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IPO DA SPACEX 2X SUPERSUBSCRITA $150B EM ORDENS PARA $75B LEVANTAR 🛸

A oferta pública inicial da SpaceX atraiu aproximadamente 150 bilhões de dólares em demanda de investidores, mais do que o dobro dos 75 bilhões de dólares que a empresa busca levantar. Fontes confirmaram que o IPO está duas vezes oversubscribed, sinalizando o apetite institucional mais intenso para qualquer listagem na história do mercado moderno.

A empresa de foguetes, satélites e IA de Elon Musk estabeleceu um preço fixo de IPO de 135 dólares por ação, uma medida não convencional que contorna a faixa de preço tradicional e o processo de descoberta em roadshow. A empresa planeja vender 555.555.555 ações ordinárias de Classe A, estabelecendo uma avaliação de aproximadamente 1,75 trilhão de dólares. Se concluído nesses termos, supera o recorde de 29,4 bilhões de dólares da Saudi Aramco em 2019, como o maior IPO de todos os tempos.

Os livros de ordens para investidores institucionais devem fechar na quarta-feira após o fechamento do mercado às 16h em Nova York. O preço final será definido em 11 de junho, e as ações entrarão oficialmente na Nasdaq sob o ticker SPCX na manhã seguinte, 12 de junho.

O registro S-1 da SpaceX revelou uma receita de 18,7 bilhões de dólares em 2025, com o Starlink atingindo 10,3 milhões de assinantes e crescimento de 50% ano a ano como o principal motor de valor. O principal futurista da ARK Invest, Brett Winton, argumenta que o Starlink sozinho justifica uma avaliação de 2 trilhões de dólares, chamando a oportunidade de IA de "enorme". A rede de banda larga por satélite é o principal motor de receita, não os foguetes que a maioria associa à SpaceX.

Musk está alocando até 30% da oferta para investidores de varejo, uma fatia incomumente grande. Investidores individuais podem acessar ações através da Schwab, Fidelity, Robinhood, SoFi e E*Trade no primeiro dia. Esse acesso democratizado está reformulando a forma como as mega-IPOs pensam sobre a distribuição de propriedade.

A Morningstar atribuiu uma estimativa de valor justo de 780 bilhões de dólares à SpaceX, 48% abaixo do alvo do IPO, citando que grande parte da tese de crescimento depende de tecnologias ainda por serem construídas, incluindo centros de dados movidos a energia solar no espaço, visando um mercado potencial de 28,5 trilhões de dólares. O debate entre avaliação baseada em visão e fundamentos está agora em destaque.

Os efeitos de ripple da oversubscription já são visíveis. Investidores estão liquidando outras posições para liberar capital para o SPCX, criando pressão de venda cruzada no mercado. A Echostar, que possui aproximadamente 3% da SpaceX, viu o volume de opções triplicar sua média diária, com mais de 60.000 contratos e 50 milhões de dólares em prêmios negociados em uma única sessão.

A SpaceX se fundiu com a xAI em fevereiro de 2026, adicionando uma dimensão de IA que posiciona isso não apenas como uma IPO de uma empresa espacial, mas como uma listagem de convergência que conecta infraestrutura física e inteligência artificial. A avaliação de 1,75 trilhão de dólares reflete ambas as partes dessa equação.

Com a OpenAI e a Anthropic também se preparando para IPOs na mesma janela, a segunda metade de 2026 está destinada a entregar mais capital de IPO do que os últimos 20 anos combinados, de acordo com projeções de analistas. A oversubscription da SpaceX é apenas o ato de abertura.