Domina as reservas de moeda estrangeira de 95 países ao redor do mundo! O valor de mercado das stablecoins ultrapassou 322 bilhões de dólares, o BIS emite novo alerta de risco

O valor de mercado global de stablecoins ultrapassou 322 bilhões de dólares, atingindo um recorde histórico, superando as reservas cambiais de 95 países, incluindo Reino Unido e Canadá. O Banco Mundial alertou que isso pode estimular a fuga de capitais de mercados emergentes e intensificar a pressão de depreciação das moedas locais.

O capital global está migrando para o mercado de criptomoedas a uma velocidade sem precedentes. De acordo com os dados mais recentes, o valor total de mercado das stablecoins globais atingiu oficialmente 322 bilhões de dólares, não apenas estabelecendo um recorde histórico, mas também superando as reservas cambiais de 95 países ao redor do mundo, incluindo economias avançadas desenvolvidas.

Até o momento, o valor total de mercado das stablecoins já ultrapassou as reservas cambiais de países como Polônia, Tailândia, México, além de Reino Unido, Canadá e dos Emirados Árabes Unidos (UAE), que enriquecem com petróleo.

Em outras palavras, os ativos digitais em dólares e moedas fiduciárias armazenados fora do sistema bancário tradicional já superaram o "escudo" de proteção — as reservas cambiais — que a maioria dos países soberanos usam para resistir a choques econômicos externos.

As chamadas "stablecoins" são versões tokenizadas de moedas fiduciárias emitidas na blockchain. Seu valor geralmente é mantido "uma a uma" com dólares, euros ou ienes. Nos últimos anos, o valor de mercado das stablecoins cresceu exponencialmente; e a maior parte do volume de negociações concentra-se nas duas principais stablecoins, USDT e USDC.

Geralmente, as reservas cambiais são ativos em dólares, euros, ienes e ouro que os bancos centrais detêm, usados principalmente para estabilizar suas taxas de câmbio, pagar dívidas externas e cobrir despesas de importação de energia. Globalmente, atualmente, apenas 14 países, incluindo China, Japão, Rússia, Índia, Taiwan e Alemanha, possuem reservas cambiais que ainda podem superar essa onda de crescimento das stablecoins.

As stablecoins são amplamente utilizadas em negociações de criptomoedas, permitindo que os usuários lucrem com a volatilidade de preços sem precisar converter seus fundos de volta para moedas fiduciárias. Para protocolos DeFi, elas funcionam como camada de liquidação; para pagamentos transfronteiriços, oferecem transferências mais rápidas, baratas e que evitam os canais bancários tradicionais.

O Banco de Compensações Internacionais (BIS), conhecido como "o banco dos bancos centrais", mencionou em seu relatório mais recente:

A aplicação de stablecoins em pagamentos transfronteiriços está crescendo significativamente, especialmente em regiões onde os serviços bancários tradicionais são ineficientes ou caros. Desde 2022, o fluxo transfronteiriço de stablecoins aumentou drasticamente, especialmente em países sofrendo com alta inflação e volatilidade cambial, onde as atividades de negociação com stablecoins tornaram-se mais frequentes.

No entanto, a facilidade de movimentar fundos internacionalmente também faz com que os bancos centrais fiquem preocupados.

Quando as pessoas podem facilmente converter seus ativos em dólares digitais pelo celular, isso pode desencadear uma fuga de capitais em grande escala. Para países já vulneráveis, com déficits na conta corrente e economia frágil, isso é um golpe duro, aumentando ainda mais a pressão de depreciação de suas moedas fiduciárias.

O Banco de Compensações Internacionais afirmou no relatório: "O aumento no fluxo de fundos em stablecoins geralmente é acompanhado pela depreciação da moeda local, quebrando a teoria tradicional de paridade de juros e ampliando a diferença entre a taxa de câmbio implícita das stablecoins e a taxa de câmbio oficial."

O relatório também destacou que esses sinais indicam claramente que as stablecoins estão oferecendo uma via quase sem obstáculos para residentes de mercados emergentes e economias em desenvolvimento (EMDE), permitindo que eles contornam facilmente os controles de capital do governo e transfiram suas economias acumuladas para ativos digitais denominados em dólares. Essa migração financeira impulsionada pela tecnologia está, sob o olhar atento dos bancos centrais, reescrevendo as regras do jogo na circulação monetária.