As velhas jogadas do mercado primário se repetem na unicórnio de IA, só que desta vez o risco de conformidade passou de Silicon Valley para o mercado interno, que os LPs com participações encadeadas se preparem para o que der e vier.

DeepSeek primeira rodada de financiamento chegando ao fim, canais secundários de SPV competem intensamente, alguns LPs precisam participar por meio de participação aninhada e pagar taxas, risco de transação elevado. OpenAI e Anthropic anunciam que transferências de ações de SPV sem consentimento por escrito são inválidas desde o início, compradores não obtêm direitos de acionistas, e a participação por procuração doméstica também enfrenta riscos de conformidade.