Recentemente, alguém me perguntou se as ações de energia solar ainda valem a pena investir, minha opinião é: se você acredita na transição energética de longo prazo, na verdade, ela está apenas começando agora.

Observar as mudanças desses últimos anos revela isso claramente. A demanda por energia elétrica em centros de dados de IA está crescendo de forma explosiva, gigantes como Nvidia e Amazon estão construindo data centers por toda parte, cada um deles requer uma fornecimento estável de energia verde 24 horas por dia. Ao mesmo tempo, os governos de vários países estão cada vez mais firmes na meta de zero emissões de carbono, o que impulsiona diretamente a demanda por energia solar com armazenamento de energia.

No aspecto técnico, também estamos passando por uma troca de geração. As baterias tradicionais PERC estão sendo gradualmente substituídas, tecnologias de alta eficiência como TOPCon e HJT estão se popularizando amplamente, com maior eficiência de conversão, e a lucratividade das empresas também aumenta. Além disso, os subsídios do "Lei de Redução da Inflação" dos EUA estão entrando na fase de colheita neste ano, o que é uma notícia positiva concreta para as principais empresas que possuem fábricas nos EUA.

Nos EUA, eu foco em três ações principais. First Solar é o rei absoluto no setor de células de filme fino, usando tecnologia de filme exclusivo ao invés de silício, com desempenho especialmente forte na geração de alta temperatura, ideal para grandes usinas. Sua nova fábrica na Carolina do Sul começou a produzir em volume neste ano, com visibilidade de pedidos até 2030, além de fluxo de caixa bastante estável. Se você busca crescimento estável, essa é uma escolha de nível de utilidade pública.

Enphase Energy segue um caminho diferente, especializada em microinversores para o mercado residencial de telhados, permitindo que cada painel solar opere de forma independente, com eficiência de geração superior à das configurações em série tradicionais. A empresa já se transformou em uma plataforma de gerenciamento de energia residencial, também com bom desempenho em sistemas de armazenamento de energia, beneficiando-se diretamente do aumento dos preços da eletricidade.

NextEra Energy é a maior operadora de energia renovável do mundo, lucrando com a cobrança de tarifas de energia. Como parceira preferencial de centros de dados de IA que buscam energia verde, sua característica é pagar dividendos de forma estável, com mais de 30 anos de crescimento contínuo, e em ciclos de redução de juros, esse tipo de ação de alta rentabilidade se torna especialmente atraente.

Na bolsa de Taiwan, a situação é um pouco diferente. Yuanjing não só fabrica módulos, mas atualmente o que mais chama atenção são os temas de satélites de órbita baixa e energia de IA. Ela é fornecedora dos painéis solares da SpaceX, e com o aumento das lançamentos do Starlink, sua estrutura de lucros foi claramente otimizada. Além disso, a política de instalação obrigatória de painéis solares na construção civil de Taiwan entrou em vigor, beneficiando diretamente a líder local de mercado.

United Renewable Energy é um ano de colheita após concluir a redução de dívidas e otimizar suas tecnologias. Após entrar totalmente na linha de produção de TOPCon de alta eficiência, sua margem de lucro bruta saltou de dígitos para dígitos duplos, com uma base relativamente atraente, ideal para investidores que gostam de ações de oportunidade.

Delta Electronics, embora seja classificada como componente eletrônico, ocupa uma posição dominante no setor de inversores e sistemas de gerenciamento de energia solar. Investir nela é, na verdade, apostar na resiliência da rede elétrica, um ponto de interseção entre energia verde e IA.

Minha experiência ao operar ações de energia solar pode ser resumida em três pontos. Primeiro, evitar ações puramente de silício, pois o excesso de capacidade na China ainda é um problema; se for comprar, prefira aquelas com barreiras tecnológicas ou aplicações especiais. Segundo, o armazenamento de energia é muito mais importante do que os módulos, vender apenas painéis solares dificilmente gera grandes lucros, empresas que oferecem soluções completas têm maior oportunidade. Terceiro, ficar atento às mudanças na política, pois este ano é um período de eleições e revisões de políticas, e as variações nos subsídios de energia verde de diferentes países devem ser monitoradas com atenção.

Resumindo, as ações de energia solar estão atualmente em uma fase crucial de transição de suporte político para uma demanda de mercado real. Para quem busca dividendos estáveis, NextEra ou Delta são as melhores opções; para quem quer buscar retornos mais altos, Enphase e Yuanjing têm maior potencial de explosão. Mas é importante lembrar que riscos geopolíticos e de variação de juros não podem ser ignorados, recomenda-se entrar aos poucos, sem apostar tudo de uma vez. Cada pessoa tem seu nível de tolerância ao risco, então, antes de investir, avalie cuidadosamente sua situação financeira.