O índice de prêmio do Bitcoin na Coinbase permanece negativo por 8 dias consecutivos, o que não é apenas um indicador técnico comum, mas um sinal de que o poder de compra no mercado americano está saindo sistematicamente.

O índice de prêmio mede a diferença entre o preço na Coinbase e a média global, um valor negativo indica maior pressão de venda dos investidores americanos e menor interesse de compra. Com uma saída de 2,26 bilhões de dólares de ETFs de Bitcoin em duas semanas, isso não é apenas um pânico de investidores de varejo — fundos institucionais estão se retirando, e o mercado americano é justamente o principal campo de batalha dos ETFs.
Por trás disso está uma reprecificação das expectativas macroeconômicas. O fluxo de fundos em ETFs nos EUA atingiu um recorde histórico, com uma média diária de 8,5 bilhões de dólares, mas os ETFs de criptomoedas estão perdendo capital. Os fundos estão migrando de ativos de risco para ETFs tradicionais, e o Bitcoin está sendo visto como uma saída de liquidez.
Por outro lado: quando o índice de prêmio dos EUA está profundamente negativo por vários dias, historicamente isso costuma indicar um fundo local. Santiment também aponta que, após uma grande saída de ETFs, frequentemente há sinais de compra reversa. O importante não é prever o preço, mas observar quem está assumindo a posição — se a pressão de venda vem dos EUA e fundos asiáticos ou de fora do mercado, a estrutura está mudando.
O risco é: se o ambiente macroeconômico dos EUA continuar apertando (como sugerido por Waller ao indicar uma redução do balanço), a saída de fundos pode não ser apenas um fenômeno de curto prazo. Quanto mais tempo o prêmio negativo persistir, menor será a confiança do mercado na capacidade de precificação dos EUA, e o Bitcoin pode entrar em uma fase de precificação regionalizada.
$btc #defi #ETF #区块链 #Mercado de criptomoedas