O que o futuro reserva para a Nextcure?

Silenciosamente, em 13 de janeiro, a Nextcure (NXTC 20,59%) apresentou um formulário 8-K conciso à SEC, afirmando que a Eli Lilly (LLY +2,37%) estava encerrando um pacto de pesquisa e desenvolvimento firmado em novembro de 2018. As ações da Nextcure se recuperaram após uma breve queda na manhã seguinte ao documento.

Aqui está o motivo pelo qual os investidores não devem se preocupar.

Fonte da imagem: Getty Images.

Investidores não devem se surpreender

Embora a Eli Lilly tenha fornecido um grau de validação à abordagem científica da Nextcure, os programas focados em imunoterapia contra o câncer ainda estavam em estágios iniciais, com poucos detalhes públicos. Alguns investidores podem interpretar o encerramento como um sinal de que a tecnologia não funciona. Sugiro que esses investidores analisem mais de perto as mudanças na Eli Lilly.

Em 5 de dezembro, a Eli Lilly anunciou uma nova equipe de liderança e estratégia para sua pesquisa e desenvolvimento em oncologia. A equipe que assumiu o controle veio da Loxo Oncology, uma biotech que a Eli Lilly comprou em janeiro de 2019 por 8 bilhões de dólares. O grupo de pesquisa e desenvolvimento de câncer reestruturado mudou seu nome para Loxo Oncology at Lilly. A Loxo e a equipe focam em medicamentos de molécula pequena direcionados ao câncer e continuarão com essa abordagem. A plataforma FIND-IO da Nextcure busca encontrar novas terapias de anticorpos, não moléculas pequenas.

Investidores perspicazes podem até ter previsto essa abordagem com base na seguinte frase do comunicado de imprensa de Lilly de 5 de dezembro: "Em conexão com essas mudanças, o desenvolvimento de vários programas de estágio clínico inicial será encerrado e descontinuado." Para ser justo, os esforços de P&D da Nextcure ainda não haviam entrado em ensaios clínicos, mas a mensagem indicava que programas iniciais e não essenciais seriam cortados.

O caminho da Nextcure

A Nextcure controla o destino de dois candidatos promissores a medicamentos de imunoterapia contra o câncer: NC318 e NC410. A maioria dos investidores experientes provavelmente atribui a maior parte da avaliação da empresa a esses programas, e a Lilly nunca teve direitos sobre eles.

O NC318, um anticorpo que mira o siglec-15 ou simplesmente S15, inibe a sobrevivência das células cancerígenas enquanto promove a proliferação de células T que combatem o câncer. Curiosamente, a expressão de S15 geralmente não se sobrepõe à expressão dos alvos PD-1 ou PD-L1; assim, o NC318 pode atingir pacientes com câncer que não respondem aos inibidores de PD-1/PD-L1.

Por que essa notícia é importante? Medicamentos focados nesses alvos se tornaram parte do novo paradigma de tratamento do câncer, gerando bilhões em receita ao longo do caminho. As vendas do Keytruda, da Merck, atingiram US$ 3,1 bilhões apenas no terceiro trimestre do ano passado. Coletivamente, vários outros medicamentos da mesma classe, incluindo Opdivo, da Bristol-Myers Squibb, Tecentriq, da Roche, e Bavencio, da Pfizer, geraram ainda mais bilhões. Mesmo sendo eficazes em certos tipos de câncer, uma parcela de pacientes, às vezes bastante grande, não responde. Esses pacientes podem, eventualmente, se beneficiar do NC318 da Nextcure.

Fonte da imagem: Getty Images.

A Nextcure iniciou um ensaio clínico de fase 2 em outubro passado e espera obter dados iniciais até o final de 2020. Além desse ensaio, a empresa planeja enviar sua submissão de Novo Medicamento em Investigação à Food and Drug Administration neste trimestre para iniciar testes em humanos de seu segundo candidato a medicamento, o NC410. Inicialmente direcionado a tumores sólidos avançados ou metastáticos, o NC410 oferece um mecanismo único que promove a função das células T, um componente do sistema imunológico que defende o corpo e combate o câncer.

A Nextcure fortaleceu seu balanço patrimonial

Após seu IPO na primavera do ano passado, a Nextcure levantou aproximadamente US$ 150 milhões em novembro. Ajustando o saldo de caixa de 30 de setembro para refletir o novo capital, a Nextcure ostentava US$ 324 milhões em caixa. Isso deve ser suficiente para conduzir os ensaios clínicos atuais e planejados para o NC318 e o NC410, além de continuar suas pesquisas em estágio inicial. Os resultados iniciais da fase 2 no final do ano permanecem como o maior catalisador para o movimento das ações, a menos que outra grande farmacêutica decida colaborar ou adquirir um dos programas da Nextcure.