Recentemente, ao estudar a história das negociações no Japão, fiquei profundamente interessado pelas histórias de duas figuras lendárias. Uma é BNF, considerado o deus do trading, e a outra é CIS, conhecido como o investidor individual mais forte. Esses dois irmãos são amigos fiéis há muitos anos, e suas experiências são surpreendentemente semelhantes. Ambos começaram a operar na universidade, acumulando fundos de pequeno valor até gerenciar mais de 1 bilhão de ienes, e ambos ficaram famosos na famosa crise de ordens erradas da J-COM. Naquele dia, CIS ganhou 600 milhões de ienes, mas BNF foi ainda mais agressivo, ganhando 2 bilhões de ienes em 10 minutos, o que equivalia a cerca de 1,5 milhão de RMB na época.

No círculo de trading tradicionalmente discreto e conservador do Japão, poucos estão dispostos a compartilhar abertamente suas estratégias de negociação, mas BNF raramente compartilhou uma estratégia de tendência, e CIS também revelou seus princípios práticos de negociação de tendência. Essas informações foram estudadas e organizadas por muitos traders, incorporando-se às suas metodologias, e sua utilidade no mercado atual é realmente notável.
Falando sobre a estratégia de tendência de BNF, é preciso primeiro mencionar seu método de investimento contrária, que foi o principal responsável por fazer sua conta crescer de pouco para 1 bilhão de ienes. Entre 2000 e 2003, ainda havia os efeitos do estouro da bolha da internet, os mercados globais estavam em baixa, e o mercado japonês não foi exceção. Muitos investidores sofreram perdas severas e estavam pessimistas. Mas o importante é que o mercado em baixa não dura para sempre; as tendências geralmente surgem na desesperança, e os preços sempre passam por uma forte queda seguida de uma recuperação. BNF percebeu isso e acreditava que os preços dos ativos, nesse momento, muitas vezes se desviam gravemente do valor intrínseco. Ao identificar ações altamente subvalorizadas, ele buscava lucrar com a recuperação após as quedas. Isso exigia muita coragem, determinação e tempo dedicado a análises aprofundadas.
A principal abordagem de seleção de ações de BNF era monitorar a média móvel de 25 dias, procurando ações com desvios negativos severos. Por exemplo, se uma ação tem uma média de 25 dias de 100 ienes e o preço atual é 80 ienes, o desvio é -20%. Quando ocorre esse grande desvio negativo, geralmente indica que o preço está gravemente subvalorizado, e ele aproveitava para comprar, esperando a recuperação. Por outro lado, se o preço está a 120 ienes, com um desvio positivo de 20%, isso indica que o preço está temporariamente sobrevalorizado, e ele deve tomar cuidado para não ficar preso em um pico. Os padrões de desvio variam entre ações e setores, e cada tipo de ação — grande ou pequena capitalização, diferentes setores — tem seus próprios critérios de referência, que servem como indicadores de entrada.
Em 2003, o mercado de ações japonês entrou em uma fase de alta impulsionada por reformas e pela recuperação econômica global. O ambiente de mercado mudou, e a estratégia de BNF também evoluiu. Essa mudança fez seu patrimônio saltar de 1 bilhão para 8 bilhões de ienes. Durante a baixa, ele se concentrava em comprar na baixa, e na recuperação, mudava para uma estratégia de tendência, seguindo o impulso de alta do mercado. BNF costuma fazer negociações de curto prazo, de dois dias a uma noite, mantendo de 20 a 50 ações ao mesmo tempo. Essa abordagem evita a concentração excessiva de fundos em uma única ação, dispersando o risco ao manter várias posições simultaneamente, o que reduz bastante as chances de perdas. As ações compradas no mesmo dia são mantidas até a noite, e na manhã seguinte ele decide se realiza o lucro ou corta a perda, passando rapidamente para novos objetivos, executando esse ciclo rigorosamente. Ele também é especialmente bom em aproveitar os efeitos de sinergia setorial, especialmente procurando ações atrasadas. Por exemplo, entre os quatro principais líderes do setor de aço, quando uma começa a subir, ele direciona seu foco para as outras três que ainda não subiram, comprando ações atrasadas que atendem aos critérios, assim aproveitando a onda de alta de todo o setor.
CIS não possui uma estratégia específica detalhada, mas seus princípios de negociação de tendência complementam bem a estratégia de BNF. CIS acredita que, na maioria das vezes, ações em alta contínua tendem a continuar subindo, e ações em queda contínua tendem a continuar caindo. A maior parte de suas negociações é baseada nesse princípio, que é o núcleo do entendimento de seguir a tendência. Muitas pessoas, ao negociar, subconscientemente imaginam os movimentos de alta e baixa das ações como um jogo de probabilidades, como uma roleta de 50/50. Quando uma ação está em alta, elas naturalmente pensam que ela vai virar. Mas o mercado de ações não funciona assim; pelo contrário, ele tem uma forte continuidade. Quando uma ação mostra força, ela atrai mais investidores, e os fortes ficam mais fortes, os fracos mais fracos. Devemos aceitar a força do mercado, ao invés de lutar contra ela. Da mesma forma, a ideia de comprar na baixa deve ser evitada ao máximo. Quando uma ação sobe fortemente, muitos têm medo de entrar agora e serem pegos no topo, esperando uma correção, mas ninguém sabe se essa correção virá. Em um mercado de alta forte, essa espera muitas vezes significa perder toda a tendência. A estratégia de seguir a tendência também deve incluir uma saída rápida ao cortar perdas. A lógica de CIS é que, ao comprar uma ação e ela começar a cair, o melhor é admitir a perda e sair rapidamente. A ideia de ampliar perdas em uma posição já falida é o oposto, e geralmente leva a perdas maiores. Não se deve focar excessivamente na taxa de acerto; o mais importante é o lucro total da conta. É fundamental entender que perdas e riscos são inevitáveis no mercado. Nosso objetivo não é evitar falhas, mas fazer cortes rápidos para minimizar perdas e maximizar lucros. Ele recomenda que todos os traders não acreditem cegamente em regras de ouro passadas. O mercado é um sistema dinâmico complexo, e essas regras, uma vez amplamente divulgadas, tendem a perder validade rapidamente. Negociar requer uma visão única e julgamento aguçado. Os traders realmente excelentes geralmente se destacam durante grandes crises, crises econômicas ou pontos de inflexão do mercado. Quando a maioria das pessoas está em pânico, o mercado passa por oscilações intensas, e quanto maior a volatilidade, maiores as oportunidades. Aquelas pessoas que conseguem manter a calma e agir com decisão podem se destacar.
Enfim, investir envolve riscos, e negociar deve ser feito com cautela. Não se esqueça de seguir para não perder mais conteúdos lucrativos. Desejo a todos um bom dia, boa tarde, boa noite, até logo.