宏观与流动性背景下96,000 并不激进

Desde uma perspetiva macroeconómica, o preço de 96.000 BTC não é considerado uma avaliação agressiva, pelo contrário, está alinhado com o atual ambiente de liquidez global. Os fatores centrais que realmente impulsionam a subida do BTC não são benefícios de curto prazo, mas sim as mudanças nas expectativas de crédito monetário a longo prazo.

Num contexto de altas dívidas e elevados défices nas principais economias globais, as preocupações de longo prazo com o poder de compra das moedas fiduciárias permanecem. Mesmo que existam flutuações nas taxas de juro a curto prazo, as expectativas de afrouxamento estrutural continuam presentes, e o BTC, como ativo escasso não soberano e verificável, possui uma propriedade de alocação inerente.

Ao contrário de ciclos de alta anteriores, nesta fase o BTC não assistiu a uma “festa de cópias” generalizada, mas sim a uma concentração de capital no próprio BTC. Este tipo de mercado estrutural geralmente indica que a fase de alta ainda não terminou, mas sim que está numa fase de âncora de valor. Quando os investidores estão dispostos a aceitar avaliações acima de 90.000, isso indica que as propriedades do ativo estão a ser reavaliadas.

O significado de 96.000 reside em testar a aceitação psicológica do mercado para o “BTC de seis dígitos”. Uma vez que esta faixa de preço seja negociada repetidamente e se torne uma norma, a âncora de avaliação subsequente irá naturalmente subir.

Sob esta perspetiva, 96.000 não é um objetivo final, mas sim a primeira barreira num novo sistema de avaliação.