Panorama Global da Produção de Cobre: Quais Nações Dominam a Produção em 2024

A cadeia de abastecimento de cobre do mundo enfrentou obstáculos significativos ao longo de 2024, com crescentes preocupações sobre a infraestrutura envelhecida nas principais operações e capacidade nova insuficiente a entrar em funcionamento. Entretanto, o lado da procura contou uma história diferente—as necessidades de eletrificação continuam a aumentar, criando o que muitos analistas esperam que seja um défice de oferta persistente nos anos vindouros. Essas pressões concorrentes fizeram os preços do cobre disparar, com o metal vermelho atingindo um pico histórico acima de $5 por libra em maio de 2024, pela primeira vez na história.

A produção global de cobre atingiu 23 milhões de toneladas métricas em 2024, de acordo com os últimos dados do US Geological Survey. No entanto, o crescimento da produção mascara uma realidade mais complexa: enquanto a procura por transição energética acelera, o consumo tradicional de cobre da China—historicamente a maior consumidora do mundo—tem desacelerado à medida que a economia procura estabilizar-se. A previsão para os próximos anos aponta para um aperto na oferta que poderá proporcionar impulsos substanciais tanto para os preços do cobre quanto para a rentabilidade das empresas mineiras.

Compreender quais nações impulsionam a extração global de cobre é essencial para investidores que navegam neste ciclo de commodities. Vamos examinar os 10 principais países produtores de cobre e as minas que alimentam a sua produção.

1. Chile: O Líder Indiscutível

Produção: 5,3 milhões de toneladas métricas

O Chile mantém a sua posição como maior produtor mundial de cobre, comandando aproximadamente 23 por cento da produção global com 5,3 milhões de toneladas métricas produzidas em 2024. O domínio do país advém de operações geridas por pesos pesados da indústria, incluindo a estatal Codelco, Anglo American, Glencore e Antofagasta.

A joia da coroa é a mina Escondida da BHP—a maior instalação de extração de cobre do planeta. Com uma produção anual na faixa de 2 milhões de toneladas métricas, a Escondida gerou 1,13 milhões de MT de cobre apenas para a BHP em 2024, com a Rio Tinto contribuindo com a sua quota de 30 por cento. A escala da mina demonstra o papel insubstituível do Chile nas cadeias de abastecimento globais.

Olhando para o futuro, a produção chilena projeta-se a recuperar para territórios recorde. Segundo a S&P Global, a produção poderá atingir 6 milhões de toneladas métricas em 2025, à medida que minas recentemente desenvolvidas aceleram as suas fases de ramp-up.

2. República Democrática do Congo: Ascensão Rápida

Produção: 3,3 milhões de toneladas métricas

A RDC emergiu como uma potência de produção, representando mais de 11 por cento da produção global de cobre em 2024, com 3,3 milhões de toneladas métricas. Isto representa uma aceleração acentuada—o país produziu apenas 2,93 milhões de MT em 2023, demonstrando o ritmo de adição de capacidade.

O projeto Kamoa-Kakula da Ivanhoe Mines, operando como uma joint venture com a Zijin Mining Group, atingiu a fase 3 de produção comercial em agosto de 2024 e contribuiu com 437.061 MT de cobre durante o ano. Com orientações entre 520.000 e 580.000 MT para 2025, espera-se que o Kamoa-Kakula consolide ainda mais a posição da RDC como um centro de abastecimento crítico.

3. Peru: Navegando Desafios Operacionais

Produção: 2,6 milhões de toneladas métricas

O Peru produziu 2,6 milhões de toneladas métricas de cobre em 2024, uma redução de 160.000 MT em relação ao ano anterior. A queda reflete obstáculos operacionais em propriedades importantes, incluindo uma queda de 3,7 por cento na produção na Cerro Verde da Freeport McMoRan—mina emblemática do Peru. Programações de manutenção e volumes menores de minério de lixiviação contribuíram para a redução da produção nas operações sul-americanas da Freeport.

Para além da Cerro Verde, a produção significativa vem das minas Quellaveco da Anglo American e Tia Maria da Southern Copper. As exportações de cobre do Peru fluem principalmente para a China e Japão, com mercados secundários na Coreia do Sul e Alemanha.

4. China: Domínio na Refinaria

Produção: 1,8 milhões de toneladas métricas (mineração); 12 milhões de toneladas métricas (refinadas)

A produção direta de mineração da China foi de 1,8 milhões de toneladas métricas em 2024, uma ligeira diminuição face às 1,82 milhões de MT em 2023. Contudo, o verdadeiro poder da China no cobre reside na refinação—o país processou 12 milhões de toneladas métricas de cobre refinado, representando 44 por cento da produção global refinada.

O Grupo Zijin Mining, um dos maiores produtores de metais da China, opera a mina de cobre-molibdénio Qulong no Tibete. Após adquirir uma participação de 50,1 por cento em 2024, a Zijin está agora a consolidar a propriedade total e estabeleceu o Qulong como a maior mina de cobre da China. A produção atingiu aproximadamente 366 milhões de libras de cobre em 2024, acima das 340 milhões de libras em 2023.

A China também detém as maiores reservas de cobre do mundo, com 190 milhões de toneladas métricas, sublinhando a sua importância estratégica a longo prazo nas cadeias de abastecimento globais.

5. Indonésia: Subindo na Classificação

Produção: 1,1 milhões de toneladas métricas

A Indonésia ultrapassou tanto os Estados Unidos como a Rússia em 2024, atingindo 1,1 milhões de toneladas métricas de produção e conquistando a quinta posição global. Este crescimento substancial de 907.000 MT em 2023 e 731.000 MT em 2021.

O complexo Grasberg da Freeport McMoRan continua a ser a maior operação do país, produzindo 1,66 bilhões de libras de cobre em 2023. A mina Batu Hijau da PT Amman Mineral fornece capacidade adicional, com uma estimativa de produção para 2024 a atingir 1,84 bilhões de libras, à medida que o acesso ao minério na fase 7 melhora. A nova instalação de fundição da empresa, que começou a operar em meados de 2024, processará 900.000 toneladas métricas de concentrado de cobre anualmente, produzindo 222.000 MT de cátodos refinados.

6. Estados Unidos: Modesto mas Concentrado

Produção: 1,1 milhões de toneladas métricas

Os EUA produziram 1,1 milhões de toneladas métricas de cobre em 2024, embora isto represente uma diminuição significativa face às 1,23 milhões de MT alcançadas em 2022. O Arizona domina a oferta doméstica, respondendo por 70 por cento da produção total dos EUA, com Michigan, Missouri, Montana, Nevada e Novo México a fornecerem produção suplementar.

A mina Morenci da Freeport McMoRan no Arizona—operada como uma joint venture com a Sumitomo—é a maior produtora de cobre do país, gerando 700 milhões de libras de cobre em 2024. Apenas 17 minas são responsáveis por 99 por cento da extração doméstica de cobre, destacando a concentração da produção.

7. Rússia: Fase de Expansão

Produção: 930.000 toneladas métricas

A produção de cobre russa subiu para 930.000 toneladas métricas em 2024, de 890.000 MT em 2023, impulsionada principalmente pelas atividades de ramp-up na mina Udokan, no Sibéria, da Udokan Copper. Apesar dos incêndios no final de 2023, as metas de produção foram atingidas, com a fase 1 contribuindo com aproximadamente 135.000 toneladas métricas.

Espera-se que o desenvolvimento da fase 2 aumente substancialmente a capacidade para 450.000 toneladas métricas assim que começar em 2028, posicionando a Rússia para um crescimento contínuo na produção.

8. Austrália: Reservas e Produção Estável

Produção: 800.000 toneladas métricas

A Austrália produziu 800.000 toneladas métricas de cobre em 2024, ligeiramente acima das 778.000 MT de 2023. A mina Olympic Dam, da BHP, no Sul da Austrália, atingiu um pico de produção de 216.000 toneladas métricas, enquanto o complexo Mount Isa, em Queensland, contribuiu com volume significativo—embora as operações ali enfrentem encerramento na segunda metade de 2025.

A Austrália detém a segunda maior reserva de cobre do mundo, com 100 milhões de toneladas métricas, ficando atrás apenas da China, com 190 milhões de toneladas. Esta posição de reserva garante a relevância contínua do país nas estratégias de abastecimento a longo prazo.

9. Cazaquistão: Nova Entrada no Top 10

Produção: 740.000 toneladas métricas

O Cazaquistão entrou na lista dos 10 principais produtores de cobre em 2024, com 740.000 toneladas métricas de produção, ultrapassando o México e a Zâmbia. Embora a produção ano a ano tenha mantido-se estável, o país demonstrou um crescimento notável desde apenas 510.000 MT em 2021.

O Plano Nacional de Desenvolvimento de fevereiro de 2024 do governo visa um aumento de 40 por cento na produção mineral até 2029, através de exploração expandida, iniciativas de cofinanciamento e incentivos fiscais. A operação Aktogay da KAZ Minerals produziu 228.800 toneladas métricas de cobre em 2024, ligeiramente abaixo das 252.400 MT em 2023.

10. México: Contribuinte Estável

Produção: 700.000 toneladas métricas

O México fechou o top 10 com 700.000 toneladas métricas de produção de cobre em 2024, praticamente igual ao de 2023. A mina Buenavista del Cobre, em Sonora, da Grupo Mexico, continua a ser a operação emblemática do país, enquanto a mina La Caridad fornece capacidade suplementar.

Implicações para Investidores

O panorama da produção global de cobre revela um setor em transição. Enquanto players estabelecidos como o Chile mantêm o seu domínio como maior produtor de extração de cobre, operações emergentes na RDC e na Indonésia estão a fechar rapidamente a lacuna. Simultaneamente, desafios operacionais em minas maduras reforçam a urgência do desenvolvimento de nova capacidade.

A previsão de condições de oferta apertada, aliada ao aumento da procura por eletrificação, sugere um impulso sustentado para os preços do cobre e para as avaliações das empresas mineiras nos próximos anos. Os investidores devem monitorar tanto as tendências de produção quanto as posições de reservas para identificar oportunidades emergentes neste setor de commodities crítico.