Recentemente, esta grande queda fez o mercado cair bastante. O Bitcoin quebrou os 86 mil, o Ethereum caiu para menos de 2800, e um monte de pessoas viu suas contas encolherem. Ao redor só se ouvem vozes de comprar na baixa, mas eu fiz o oposto - prestei atenção nas mudanças na liquidez global e, na confusão, consegui lucrar um pouco.

Dizendo isso, o ambiente de taxas de juro extremamente baixas no Japão nas últimas décadas foi, na verdade, uma "tampa de água gratuita" para o capital global. Instituições pegavam ienes, trocavam por dólares e investiam em ações americanas, ouro e ativos criptográficos, divertindo-se imensamente.

Mas desta vez a situação mudou: a taxa de juro dos títulos do governo japonês a 20 anos ultrapassou os 2,8%, e a de 40 anos chegou a 3,7% — um número que não se via há trinta anos! Com o aumento das taxas, o custo do empréstimo dispara, e a cadeia de financiamento global aperta instantaneamente.

Eu percebi imediatamente que algo estava errado. Isso não era uma simples ajuste técnico, mas claramente uma série de liquidações causadas pela retirada de liquidez. O mercado de criptomoedas já tinha uma pilha de alavancagem, e as instituições antes contavam com fundos baratos para aumentar suas posições. Agora, os custos de financiamento dispararam e as estratégias de alta alavancagem foram as primeiras a não aguentar. Assim que os ativos caem, as liquidações acontecem como dominós – uma venda passiva de 1 dólar pode resultar em uma liquidação forçada de 10 dólares na cadeia de alavancagem, e liquidações de dezenas de bilhões em um único dia não são surpresa.

Especialmente aqueles projetos com uma ligação ecológica forte, quando a Liquidez se contrai, a pressão de venda se concentra mais e a queda é naturalmente mais acentuada.

Mas eu não entrei em pânico. Ao perceber que isso é culpa do ambiente macroeconômico, e não de um colapso técnico, me senti mais tranquilo.

Eu não estou apressado para comprar na baixa, nem estou em pânico em vender a preço de liquidação, mantenho sempre 30% de posição leve, observando diariamente as tendências das taxas de juro dos títulos do governo japonês e da taxa de câmbio do iene, com medo de ser pego nas réplicas da liquidação. Quando o sinal de que a alavancagem do mercado foi completamente eliminada aparecer, eu agirei decisivamente e, no final, consegui um bom lucro.

Dito de forma simples, a liquidez restrita é uma grande limpeza, varrendo os jogadores excessivamente alavancados. Aqueles que sobreviverem a esta rodada descobrirão que o mercado não acabou, apenas entrou um novo grupo de jogadores mais calmos.

Agora não seja ganancioso com aquele pequeno rebound, primeiro é necessário se manter estável. Capturar a tendência macroeconômica é o que permite ganhar a sua parte do lucro. Aqueles que conseguem sobreviver no mercado e ainda lucrar sempre foram aqueles que ousaram enxergar claramente a direção geral.