O Plano de Reserva de Bitcoin do Texas Aumenta a Adoção de ETF Institucionais, Indica uma Corrida Crescente de Tesouraria Cripto a Nível Estadual

Fonte: DefiPlanet Título Original: Plano de Reserva de Bitcoin do Texas Aumenta a Adoção de ETF Institucional, Sinaliza Crescente Corrida de Tesouraria Cripto a Nível Estadual Link Original: https://defi-planet.com/2025/11/texas-bitcoin-reserve-plan-boosts-institutional-etf-adoption-signals-growing-state-level-crypto-treasury-race/

Resumo Rápido

• O Texas alocou $10 milhões para o Bitcoin, começando com uma compra de $5 milhões do IBIT ETF da BlackRock e planejando mais $5 milhões em BTC em custódia própria.
• A medida avança a sua estratégia de reservas de Bitcoin apoiadas pelo estado e pode expandir-se para Ether se a sua capitalização de mercado se mantiver acima de $500 mil milhões durante dois anos.
• O Texas é parte de uma tendência institucional mais ampla, com entidades como o Conselho de Investimento do Estado de Wisconsin e o fundo de endowment de Harvard também a deter o ETF IBIT da BlackRock.

A Alocação de Bitcoin no Texas Aprofunda a Estratégia BTC a Nível Estadual

O governo do estado do Texas adquiriu recentemente $5 milhões em ações do fundo de investimento em Bitcoin negociado em bolsa da BlackRock, iShares Bitcoin Trust (IBIT), como parte de uma alocação mais ampla de $10 milhões em Bitcoin a partir da receita geral. Os oficiais também pretendem comprar um adicional de $5 milhões em Bitcoin para custódia própria assim que os processos internos para armazenamento seguro em cadeia forem finalizados. Esta estratégia em etapas permite ao Texas obter exposição imediata ao BTC através de um ETF regulamentado enquanto constrói a capacidade operacional necessária para a gestão direta de ativos em cadeia.

CORREÇÃO: O Texas comprou $5M no dia 20 de novembro. $10M é alocado a partir da receita geral, mas nem todo $10M foi alocado.

A compra foi realizada em 20 de novembro e destacada publicamente por Lee Bratcher do Texas Blockchain Council, que a descreveu como um passo intermédio em direção à plena auto-custódia do Bitcoin pelo estado. Em junho, o Governador Greg Abbott autorizou uma reserva de Bitcoin gerida pelo estado, permitindo que fundos públicos fossem usados para acumular BTC como um ativo estratégico a longo prazo, desde que atinja um limite de capitalização de mercado de $500 bilhões, o que o Bitcoin faz. Embora o IBIT em si não atinja esse limite, usar o ETF como um veículo inicial mostra que o Texas está disposto a usar tanto meios tradicionais quanto nativos de cripto para construir seu tesouro de ativos digitais.

O Papel do IBIT e a Adoção Institucional Mais Ampla

O Texas não está sozinho ao usar o IBIT para obter exposição institucional ao Bitcoin, com entidades como o Conselho de Investimento do Estado de Wisconsin, o fundo patrimonial de Harvard e investidores baseados em Abu Dhabi a supostamente deter o fundo. O braço de investimento de Wisconsin adquiriu quase $100 milhões em ações do IBIT em 2024, demonstrando que investidores a nível estadual e institucionais estão cada vez mais confortáveis em acessar BTC através de produtos regulamentados negociados em bolsa, em vez de através da custódia direta. O IBIT caiu cerca de 10% no acumulado do ano e recentemente foi negociado a cerca de $49,56 por ação. No entanto, compradores de alto perfil persistentes destacam que alguns grandes alocadores veem a retração como uma oportunidade, em vez de um impedimento.

Comentadores como Pierre Rochard da The Bitcoin Bond Company enquadraram estes desenvolvimentos como uma mudança de medos de proibições generalizadas do governo sobre o Bitcoin para uma realidade onde governos e grandes instituições o estão a acumular seletivamente. Esta narrativa em mudança apoia a ideia de que o Bitcoin está a ser cada vez mais tratado como um ativo de tesouraria macro, semelhante ao ouro, com balanços corporativos e públicos a utilizá-lo para diversificar as suas participações a longo prazo.

Entretanto, o tribunal de falências do Texas recusou-se a conceder a Nathan Fuller, o operador de um esquema Ponzi de criptomoedas de 12,5 milhões de dólares chamado Privvy Investments, a dispensa de dívidas. Este resultado foi assegurado porque o tribunal constatou que Fuller cometeu fraude deliberada ao ocultar ativos, falsificar registros e mentir sob juramento sobre os fundos que desviou para um estilo de vida pessoal luxuoso. Ao impedir Fuller de apagar as obrigações devidas às suas vítimas, a decisão estabelece um forte precedente legal de que os fraudadores não podem abusar do processo de falência do Capítulo 7 para evitar a responsabilidade por atividades criminosas.