ADA em apuros: as 10 principais moedas em capitalização de mercado, mas o ecossistema ocupa a 18ª posição

Muitas pessoas podem ainda ter a impressão de que ADA é o “próximo Ethereum”. Mas a realidade é que esse rótulo foi colado há alguns anos, enquanto o progresso na construção do ecossistema não acompanhou as expectativas.

A verdade por trás dos dados

De acordo com os dados on-chain da DefiLlama (até julho), o TVL da Cardano é de apenas 165 milhões de dólares, ocupando a 18ª posição entre todas as blockchains.

• Classificação de capitalização de mercado: ADA continua a ocupar um lugar entre os dez primeiros, não perdendo para AVAX, SOL, DOT
• Classificação ecológica: TVL em 18º lugar, muito abaixo de Ethereum, Arbitrum, Optimism, entre outros
• Ponto de Contradição: Alto valor de mercado, mas baixa ecologia, o que isso significa?

A resposta é dolorosa: ADA é um exemplo típico de “moeda quente de negociação, ecossistema frio”.

Por que as vantagens tecnológicas não se traduziram em vantagens ecológicas?

Do ponto de vista técnico, a ADA tem realmente força sólida:

• Mecanismo de consenso PoS, muito mais eficiente em termos de energia do que o PoW do BTC
• TPS at 250, far exceeding BTC (7) and ETH (30)
• Arquitetura em camadas , teoricamente mais segura e eficiente

Mas por que essas vantagens não foram aproveitadas? Principalmente emperradas em alguns pontos:

1. Ecossistema gravemente atrasado ADA não suporta EVM (Máquina Virtual Ethereum), o que significa que DApps maduros na Ethereum não podem ser migrados diretamente. Os desenvolvedores precisam aprender novamente Plutus (a linguagem de programação do ADA), o que eleva a barreira de entrada e diminui a eficiência.

2. O progresso do projeto é lento O primeiro projeto DeFi, Sundae Swap, foi lançado apenas em 2022, mas logo enfrentou muitos problemas - erros de negociação e falhas frequentes na plataforma. Isso teve um grande impacto na confiança no ecossistema.

3. Os usuários e a atividade estão muito aquém dos concorrentes O número de protocolos de ADA e o número de usuários ativos diários foram superados por outras blockchains. Este é um ciclo vicioso: poucos usuários → desenvolvedores relutantes em vir → ecossistema mais frio → ainda menos usuários.

Como ver do ponto de vista de um investimento a longo prazo?

Fatores positivos:

• O plano de desenvolvimento em cinco fases está claro, após a conclusão da fase Voltaire, a governança da comunidade será alcançada.
• Existem três grandes equipes: IOHK, EMURGO e Foundation, que colaboram em conjunto, ao contrário de algumas moedas que são controladas por uma única equipe.
• Sobreviveu a várias rondas de mercado em baixa, a retenção de usuários é boa

Risco:

• A construção ecológica e o valor de mercado estão gravemente desalinhados, existindo o risco de expectativas exageradas.
• Se não houver mais aplicações de sucesso, poderá ser consumido por outras blockchains.
• O progresso do desenvolvimento é uma consenso lento, e a dificuldade de alcançar está a aumentar.

Como participar no investimento em ADA?

Três principais modos de jogo:

1. Renda de Staking——Escolha um pool de staking para participar do consenso PoS e desfrutar das recompensas da rede, adequado para detentores a longo prazo.
2. Negociação à vista——comprar e vender diretamente ADA/USDT na bolsa, esperando a valorização do preço a médio e longo prazo
3. Negociação de Contratos — Faça posições longas ou curtas através de Contratos por Diferença (CFD), suportando alavancagem de 10 vezes, adequado para operações de curto prazo.

Conclusão

A história da ADA é muito dolorosa: há ideais, há tecnologia, há financiamento, mas nunca conseguiram transformar isso em um killer app. Estar entre os dez primeiros em valor de mercado não é um problema, o problema é por quanto tempo essa classificação pode ser mantida. Se nos próximos 1-2 anos o ecossistema não mostrar progresso, o risco será gradualmente liberado. Os investidores precisam encontrar um equilíbrio entre expectativas e realidade.