Volume de negociação big dump 50%! Matrixport emitiu o aviso mais severo: Bit já entrou em 'fase de Bear Market'

De acordo com a análise de mercado publicada pela Matrixport em 12 de novembro de 2025, o mercado de Bitcoin está apresentando sinais preocupantes, com o crescimento da capitalização de mercado a divergir significativamente do volume de negociação, e os indicadores on-chain sugerem que o Bitcoin pode ter entrado em um Bear Market faseado.
📈 Atividade do mercado e preocupações com a liquidez
A análise da Matrixport tem como núcleo apontar um fenômeno de divergência que merece atenção: nos últimos 12 meses, o valor total de mercado das criptomoedas cresceu de 2,4 trilhões de dólares para 3,7 trilhões de dólares, mas, no mesmo período, o volume médio diário de negociação caiu drasticamente de 352 bilhões de dólares para 178 bilhões de dólares, uma queda de 50%. Essa "divergência entre volume e preço" geralmente indica que a alta do mercado carece de participação ampla e do suporte de um verdadeiro entusiasmo em negociação, sendo um indicador de fraqueza de momentum. Em um contexto de baixa liquidez, as exchanges estão claramente sob pressão, e a atividade no mercado e a receita de negociação continuam reprimidas. Essa situação não é uma queda unilateral, mas sim devido à falta de novos fundos entrando, com os preços formando uma configuração de flutuação entre um teto sustentado pelos custos das grandes baleias e uma demanda fraca.
🔍 Sinais on-chain e indicadores técnicos apontam para ajustes
Analisando os dados on-chain e os indicadores técnicos, a dinâmica do mercado está claramente a enfraquecer. O Bitcoin já caiu abaixo da sua média móvel de 21 semanas durante duas semanas consecutivas, e essa média tem sido historicamente vista como uma linha divisória confiável entre os mercados em alta e em baixa. Análises mais profundas mostram que o indicador "preço médio real de mercado", que mede o custo médio dos investidores ativos, indica que, embora o mercado como um todo ainda esteja na faixa de lucro, os lucros estão a estreitar-se gradualmente, o que corresponde à tendência histórica de enfraquecimento da dinâmica de alta e à mudança do sentimento do mercado para uma postura cautelosa. Além disso, os contratos em aberto dos futuros perpétuos de Bitcoin caíram significativamente a partir do seu pico, o entusiasmo especulativo no mercado de derivativos está a diminuir, e a taxa de financiamento está estável, refletindo que os traders não estão ativamente a aumentar a alavancagem para posições longas.
🌍 Fatores macroeconômicos e pressão da estrutura de mercado
O ambiente macroeconômico e a estrutura interna do mercado também criam pressão sobre o Bitcoin. O Federal Reserve sinaliza paciência, tornando a possibilidade de afrouxamento da política monetária no curto prazo limitada, enquanto o dólar se estabiliza a partir de mínimas cíclicas, resultando em uma liquidez que se tornou marginalmente mais restrita desde meados do verão. Ao mesmo tempo, a dinâmica interna do mercado indica um esfriamento da participação, com alguns grandes detentores iniciais optando por realizar lucros, enquanto o forte fluxo de capital gerado pelo ETF de Bitcoin à vista no início do ano já desacelerou visivelmente. Apesar de a paralisação do governo dos EUA estar perto do fim, a contínua ausência de dados econômicos mantém o mercado em um estado de falta de navegação, com a volatilidade e incerteza das taxas de juros previstas para permanecerem elevadas, tornando os investidores altamente suscetíveis aos riscos de manchetes de curto prazo.
💡 Sugestões e estratégias para investidores
A análise da Matrixport indica que o mercado atual é mais provável de estar na fase de ajuste do final do ciclo, e não no topo estrutural. Nesta situação de "consolidação de alta oscilação", os investidores devem adotar uma estratégia mais cautelosa. Primeiro, devem reduzir significativamente a alavancagem, evitando perdas inesperadas devido a liquidações em cadeia em um ambiente de alta volatilidade. Em segundo lugar, pode-se adotar uma estratégia de construção de posições em etapas, posicionando-se gradualmente nas proximidades de níveis de suporte chave. Por fim, manter a paciência é crucial, pois a estabilização completa do mercado pode levar tempo; deve-se concentrar em indicadores de longo prazo e esperar por catalisadores, como a melhoria da liquidez ou sinais claros de política monetária, para romper o padrão de consolidação atual.
No geral, o julgamento da Matrixport é um resumo da atual situação de "momentum enfraquecido + sentimento frágil + liquidez diferenciada". Os investidores precisam prestar atenção aos sinais de reconstrução da confiança do mercado, como taxas de financiamento negativas, aumento de endereços de baleias, reentrada de fundos em ETFs e outros indicadores-chave, que frequentemente são sinais de estabilização do mercado.