A dívida privada continua a inundar a infraestrutura de IA. A Blue Owl acaba de comprometer $3 mil milhões para o Projeto StarGate—sim, aquela enorme iniciativa de centro de dados de que todos têm falado.

Esta não é uma ronda de capital de risco típica. Estamos a ver jogadores institucionais a entrar nestas infraestruturas com financiamento por dívida em vez de capital. A aposta? A demanda por computação em IA justificará os preços de mil milhões de dólares.

O StarGate já está a fazer ondas como um dos maiores desenvolvimentos de infraestrutura de IA anunciados neste ciclo. Com o capital da Blue Owl a apoiá-lo, o projeto ganha uma séria força financeira. Se esta estratégia de dívida privada compensará depende inteiramente de quão rapidamente a adoção de IA escalar—e se estes centros de dados conseguem realmente preencher a sua capacidade.

O mercado está a observar. O grande dinheiro institucional a mover-se para a infraestrutura de IA através de veículos de dívida sinaliza confiança, mas também mostra que os investidores em ações podem estar a tornar-se mais exigentes em relação às avaliações.