Porque a crise de energia da IA está a criar uma $400B Oportunidade de que ninguém está a falar

Aqui está uma estatística surpreendente: o ChatGPT consome 10X mais energia do que uma pesquisa no Google. E estamos apenas a começar.

Os grandes centros de dados de IA agora consomem tanta eletricidade quanto cidades médias inteiras. Isto não é um problema—é uma mina de ouro para investimentos. E uma empresa já capitalizou fortemente nisso: GE Vernova (GEV), que disparou 330% desde a sua IPO em abril de 2024, esmagando o ganho de 110% da Nvidia no mesmo período.

A Matemática que Todos Estão a Ignorar

Os hyperscalers de IA como Amazon, Meta e Microsoft preveem gastar cerca de $400 bilhões em capex apenas em 2025. O investimento global em infraestrutura de centros de dados deve atingir $7 trilhões até 2030. A procura de eletricidade nos EUA deve aumentar 25% até 2030 e 75% até 2050—quase totalmente impulsionada por IA e relocalização de fábricas.

A questão? A rede elétrica ainda não consegue suportar isso. É aqui que as ações de infraestrutura energética se tornam as verdadeiras apostas de ferramentas e pás.

Ao contrário de apostar em qual empresa de IA ganha por uma “cara ou coroa”, apostar nas empresas de geração de energia e redes que alimentam a corrida armamentista de IA é basicamente uma oportunidade grátis. Quem dominar a IA—OpenAI, Anthropic ou uma startup que ainda não ouvimos falar—todos precisam de uma quantidade enorme de energia confiável.

GEV: O Vencedor Sem Glamour

Os clientes da GE Vernova geram cerca de 25% da eletricidade global através do seu portfólio que abrange nuclear, gás natural, hidro, eólica e além. A empresa já gera receitas e lucros reais—não é vaporware.

Aqui está o que a torna interessante:

Perspectiva nuclear: Os pequenos reatores modulares BWRX-300 da GEV (SMRs) são um dos poucos players credíveis na próxima geração de nuclear. O governo dos EUA está a apoiar agressivamente a expansão nuclear, com o objetivo de quadruplicar a capacidade até 2050. Meta, Microsoft e outros fecharam contratos de longo prazo especificamente para energia de centros de dados.

Fortaleza de gás natural: A GEV assinou contratos de 9 GW de novos equipamentos de gás no Q2, elevando o backlog para 29 GW. O gás natural continua a ser a espinha dorsal confiável e comprovada da infraestrutura energética dos EUA.

Tecnologia de rede: A empresa adquiriu a firma de software de IA Alteia para impulsionar a sua plataforma GridOS—software de inteligência visual que utilidades usam para gerir redes cada vez mais complexas. Este é o jogo de infraestrutura sem glamour, mas essencial.

Os Números Apresentam-se

Espera-se que a GEV cresça o EPS ajustado em 37% em FY25 e 70% em FY26, atingindo $12,97 por ação contra $5,58 em 2024. Crescimento de receita: 7% este ano, 11% no próximo, até (bilhões.

A ação arrefeceu de níveis de RSI sobrecomprados em julho—preparando-se para uma potencial quebra no Q4. Está a negociar cerca de 12% abaixo das estimativas médias de preço-alvo e 10% abaixo dos picos de agosto, sugerindo uma avaliação menos especulativa do que a maioria das ações de IA.

Por que Isto Supera as Ações de “IA Pura”

Nvidia, Meta e outros gigantes tecnológicos são apostas na lotaria de “qual empresa domina a IA”. A GE Vernova é uma aposta em “quem fornece a luz que alimenta o vencedor”.

Essa é uma tese fundamentalmente diferente—e mais defensável. Não importa quem vença as guerras de IA, a infraestrutura energética também sai vencedora.