A IA está a mudar silenciosamente os planos de reforma. Nos últimos 30 anos, o retorno anualizado do S&P 500 foi de 11,7%, muito acima dos 4% de taxa de retirada segura proposta por Bengen em 1994. Pesquisas recentes indicam que esse número subiu para 4,7%, e alguns investidores profissionais estão até a explorar planos de retirada sustentáveis de 8%+.

O ponto-chave é o aumento de produtividade impulsionado pela IA: no segundo trimestre de 2025, a produtividade cresceu 3,3% em relação ao trimestre anterior, muito acima da média histórica de 2%. Se essa tendência continuar, o crescimento do mercado de ações será ainda mais forte.

Curiosamente, muitos investidores na reforma estão a optar por fundos fechados de alto rendimento (CEF) em vez de fundos indexados. Por exemplo, o ADX (Adams Diversified Equity Fund) nos últimos 30 anos teve um retorno anualizado de 11,4%, com posições em líderes tecnológicos como NVIDIA, Microsoft, Apple, além de bancos como BAC e Visa. O fundo tem uma média de dividendos de cerca de 9%, e nos últimos 30 anos não só proporcionou fluxo de caixa estável, como também valorizou 182%.

Resumindo: no futuro, com a IA a aumentar a produtividade económica global, um modelo de reforma baseado apenas em fundos de alto dividendo pode realmente ser viável.