Cisco supera as estimativas de lucro impulsionada por pedidos de IA, mas ação cai 9,3% sob pressão nas margens

A Cisco reportou receita recorde de US$ 17,25 bilhões no quarto trimestre fiscal, alta de 18% em relação ao mesmo período do ano anterior e acima das expectativas dos analistas, de US$ 16,82 bilhões. O lucro ajustado de US$ 1,22 por ação também superou o consenso de US$ 1,17. A empresa registrou US$ 4 bilhões em pedidos de infraestrutura de IA de grandes provedores de nuvem apenas no quarto trimestre, elevando o total de pedidos de IA no ano fiscal de 2026 para US$ 9,3 bilhões — cerca de 4,5 vezes o nível do ano fiscal de 2025. Além disso, projetou receita de US$ 18,0–18,2 bilhões para o ano fiscal de 2027, bem acima do consenso de US$ 16,8 bilhões. Apesar desses resultados, as ações da Cisco caíram 9,3%, para US$ 112,41, no fechamento de quinta-feira.

A queda reflete a preocupação dos investidores com a rentabilidade, e não com a demanda. A margem bruta ajustada recuou para 66,3%, ante 68,4% no mesmo período do ano anterior, enquanto a margem de produtos caiu para 64,8%, ante 67,5%, uma vez que os pedidos de infraestrutura de IA são mais intensivos em hardware e têm margens menores que as de software e serviços. A administração espera uma margem bruta ajustada de 65%–66% no primeiro trimestre, abaixo da expectativa dos analistas de aproximadamente 66,1%, o que sugere uma pressão contínua sobre as margens, apesar da demanda robusta.