O sentimento no mundo das criptomoedas continua frágil, e os benefícios do encerramento do "governo dos EUA" não resultaram numa recuperação significativa do Bitcoin.

Artigo: Ye Huiwen

Fonte: Wall Street Journal

Após uma forte queda no mês passado, que evaporou vários milhares de milhões de dólares em valor de mercado, o Bitcoin está a procurar uma recuperação difícil, mas o sentimento de mercado frágil e a pressão de venda contínua dificultam qualquer tentativa de recuperação.

Apesar das boas notícias de Washington sobre o encerramento do shutdown do governo, que impulsionaram os ativos tradicionais de risco, o mercado de criptomoedas não assistiu ao esperado forte aumento, evidenciando que o nervosismo dos investidores após perdas significativas ainda persiste.

Esta maior criptomoeda do mundo atingiu brevemente 107.000 dólares na segunda-feira, mas rapidamente recuou para abaixo de 105.000 dólares. Este desempenho fraco contrasta com a subida das ações e do mercado de crédito devido à reabertura do governo dos EUA, indicando que o impulso interno dos ativos digitais ainda é insuficiente.

De acordo com a Bloomberg, desde 10 de outubro, quando Trump anunciou inesperadamente tarifas, desencadeando uma liquidação recorde, o valor de mercado do Bitcoin encolheu cerca de 340 mil milhões de dólares. O mercado acredita que a recente fraqueza deve-se em parte aos grandes detentores iniciais (os “OG whales”) que realizaram lucros perto do pico anual, além de que a sombra de uma grande liquidação no início de outubro ainda assombra o mercado.

Sinais de fraqueza são confirmados por vários indicadores-chave. Dados que medem o sentimento do mercado e o nível de alavancagem mostram que o entusiasmo dos investidores ainda não se recuperou. Ao mesmo tempo, as principais resistências nos gráficos técnicos continuam a exercer forte pressão sobre o preço, com os participantes do mercado divididos quanto ao futuro.

Indicadores-chave mostram falta de impulso

Vários dados indicam que o impulso para uma alta do Bitcoin ainda não voltou. O volume de contratos futuros perpétuos de Bitcoin em aberto atualmente é de cerca de 68 mil milhões de dólares, muito abaixo do pico de 94 mil milhões de dólares no mês passado, refletindo uma redução significativa no interesse especulativo no mercado de derivativos. Além disso, a taxa de financiamento, que mede o custo de posições alavancadas, mantém-se estável, indicando que os traders não estão a aumentar ativamente a alavancagem para posições longas.

Mais importante, os ETFs de Bitcoin à vista, uma fonte importante de novos fundos no mercado, também têm apresentado desempenho modesto. Segundo dados compilados pela Bloomberg, apesar do mercado de ações dos EUA ter subido na segunda-feira, os ETFs de Bitcoin listados nos EUA tiveram apenas uma entrada líquida de 1 milhão de dólares nesse dia. George Mandres, trader sénior da XBTO Trading, afirmou que o fluxo de novos fundos através dos ETFs é insuficiente, continuando a afetar o sentimento de risco no mercado.

Resistências técnicas pesadas

Do ponto de vista técnico, o futuro do Bitcoin também enfrenta desafios. Atualmente, o preço ainda está abaixo da média móvel de 200 dias (que se aproxima de 110.000 dólares), considerada por analistas como uma barreira-chave para qualquer tendência de alta sustentada.

Tony Sycamore, analista da IG Australia, afirmou que o preço precisa de romper continuamente a média móvel de 200 dias para aumentar significativamente a confiança na recuperação da tendência de alta. Alex Kuptsikevich, analista-chefe da FxPro, observou que a capitalização total do mercado de criptomoedas, em torno de 3,62 trilhões de dólares, encontra resistência na média móvel de 50 dias, perto desse valor. Ele acredita que o mercado pode estar formando um novo pico local mais baixo, prolongando uma tendência de queda iniciada há mais de um mês.

Rachael Lucas, analista do BTC Markets, acrescentou que 103.000 dólares é um nível de suporte estrutural importante. Se esse nível for rompido, pode abrir caminho para uma queda até 86.000 dólares ou até mesmo 82.000 dólares (em linha com a média móvel de 100 semanas), e qualquer movimento abaixo dessas zonas pode reacender a pressão de venda.

Opiniões divergentes: recuperação de gato morto ou reversão de tendência?

Quanto à subida breve de segunda-feira, há opiniões divergentes entre os participantes do mercado. Alguns consideram que foi apenas um alívio temporário no mercado em baixa, enquanto outros procuram sinais iniciais de reversão de tendência.

George Mandres afirmou que esta recuperação “parece uma recuperação de gato morto”. Ele acredita que o sentimento no setor de criptomoedas difere do mercado de ações, com grande atenção às notícias de que os primeiros compradores de Bitcoin estão a vender muitos tokens, o que aumenta a pressão de oferta e reduz a apetência pelo risco. Alex Kuptsikevich também disse que o mercado ainda não está preparado para uma mudança para um “modo de otimismo extremo”, com a realização de lucros após o impulso de crescimento.

Por outro lado, alguns analistas têm uma visão mais otimista. Tony Sycamore destacou que, nas últimas 24 horas, a característica mais notável foi o fato de que, após a ruptura de correlação no mês passado, o Bitcoin seguiu temporariamente a subida dos ativos de risco. Ele considera isso um “sinal positivo” e, tecnicamente, acredita que a correção desde o pico de 126.272 dólares até o mínimo de 98.898 dólares pode ter sido concluída recentemente.

Rachael Lucas descreveu a recente alta como uma “recuperação clássica de short squeeze, com alguma FOMO (medo de perder) de instituições”. Essa visão sugere que a subida atual é mais impulsionada por fatores estruturais do mercado do que por uma recuperação sólida dos fundamentos.