Delphi: Perspectives de la piste de jeu en 2025

Auteur d'origine: Delphi

Compilé par Luke, Mars Finance

Introduction

À la fin de l'année 2023, une série de lancements réussis signifie un avenir prometteur pour les jeux Web3. Néanmoins, dans le rapport "Perspectives futures" de l'année dernière, nous avons exprimé des inquiétudes concernant le nombre absolu de nouveaux jeux et de jetons lancés, ainsi que la distribution difficile du Web2, qui a conduit à une concurrence féroce pour attirer les utilisateurs limités de Web3. Cette compétition pour attirer la liquidité des joueurs, associée à la domination des memecoins et de l'attention récente de l'IA, a conduit à une performance relativement médiocre des jeux Web3 cette année.

Cependant, objectivement, 2024 est également l'année de la plus haute qualité de contenu de jeu. La version bêta très attendue de jeux tels que Off The Grid et MapleStory Universe (MapleStoryU), ainsi que quelques mises à jour prometteuses de l'écosystème comme Telegram et une abondance d'innovations passionnantes en matière d'IA, nous rendent plus optimistes quant à l'avenir de ce secteur que jamais auparavant.

Ce rapport résumera brièvement l'état actuel du développement du jeu dans tous les domaines clés jusqu'à présent cette année, en mettant l'accent sur la façon dont nous pensons que la situation évoluera d'ici 2025. Le rapport abordera également les trois thèmes principaux de l'année à venir : l'état actuel des Jetons de jeu mobile, l'impact prévu de l'adoption plus large sur la lutte pour la Liquidité des joueurs, et le rôle que joueront les jeux dans l'avenir de la Cryptomonnaie x IA.

C'est un moment clé pour l'industrie du jeu, les 12 prochains mois étant cruciaux pour prédire les cinq prochaines années. Que ce soit un marché haussier ou un marché baissier, nous croyons que, avec le développement et la maturation continus du marché, ceux qui peuvent le mieux se positionner auront d'énormes opportunités.

Récapitulatif annuel

Financement de jeux Web3

En 2024, le financement des jeux Web3 a montré une certaine résilience, avec un total de 715,5 millions de dollars levés jusqu'à la fin du troisième trimestre. Le nombre de transactions de jeux Web3 est resté stable, avec un total de 135 transactions enregistrées jusqu'à présent en 2024, soit le même nombre qu'en 2021, mais moins que le pic de 265 transactions enregistré en 2022.

Bien que les indicateurs de financement soient nettement inférieurs au montant total de 40,7 milliards de dollars levés en 2022 (le montant total de financement cumulé en 2024 ne représentant qu'environ 43,8% du montant de financement du premier trimestre de 2022), ils reflètent toujours un flux de capitaux relativement sain dans un environnement macroéconomique challenging, avec un taux d'intérêt qui est le plus élevé depuis plus de 20 ans.

Bien que le montant total de financement ait diminué, l'attention s'est portée sur des projets moins nombreux mais de meilleure qualité. En 2024, seuls 8 projets de jeux ont levé plus de 20 millions de dollars, contre 18 en 2023, ce qui montre que les investisseurs sont de plus en plus sélectifs.

En raison du manque de narratif unifié tel que le Play-to-Earn (P2E) ou le métaverse, de nombreux investisseurs qui ne prioritent pas les jeux sans connaissances spécialisées en évaluation ou sans autorisation de fonds se retirent après avoir subi trop de pertes.

De plus, le financement s'est clairement tourné vers les transactions précoces, avec moins de tours de financement ultérieurs. Cette tendance indique que, malgré l'investissement massif pendant la période de frénésie de financement de 2021-2022, de nombreux projets de cette période ont du mal à obtenir un financement ultérieur. Cela pourrait indiquer un désalignement entre le produit et le marché ou des difficultés à maintenir une hausse dans des conditions de marché difficiles.

L'environnement actuel met en évidence le pompage des prix du BTC et l'ambiance du marché haussier ne s'injectera pas immédiatement dans le marché des jeux. Cependant, cela marque également une industrie de plus en plus mature, qui n'est plus affectée par les fluctuations du marché, où les capitaux peuvent trouver des équipes avec une vision à long terme plus solide et plus durable.

Les marchés baissiers de 2022 et 2023 ont joué un rôle important dans le nettoyage nécessaire, de nombreux projets non conformes ont cessé leur développement. Parmi les 2 489 projets de jeux Web3 soutenus par Game7 DAO, 514 ont arrêté leur développement, dont plus de la moitié (271 projets) rien qu'en 2023.

L'administration Trump a clarifié davantage les réglementations, tandis que la conformité du marché de l'UE à MiCA ne cesse de s'améliorer, ce qui apportera un peu de confiance aux investisseurs institutionnels et aux investisseurs détaillants. Alors que l'environnement de financement des jeux Web2 reste difficile, les tours de Jeton Web3 offrent une Liquidité accrue aux investisseurs ainsi qu'un mécanisme d'accumulation de valeur novateur, ce qui reste une proposition de valeur attrayante.

En 2025, la trajectoire du financement des jeux Web3 dépendra largement de l'état du marché. Dans un scénario plus optimiste, des entreprises telles que Off The Grid et MapleStoryU ayant réussi à émettre des Jetons sur des plateformes d'échange de premier plan attireront une nouvelle Liquidité et réaffirmeront l'importance de la priorité donnée aux excellents produits. Cela attirera non seulement l'intérêt de plus de développeurs et d'investisseurs pour la hausse future de l'industrie, mais catalysera également l'intérêt supplémentaire pour des secteurs plus spécifiques, tels que les jeux en chaîne à haut risque et l'intersection entre l'intelligence artificielle et les jeux.

Si la sortie la plus attendue de fin 2024 / début 2025 ne se déroule pas aussi bien que prévu par de nombreuses personnes, le scénario du marché baissier entraînera une intégration radicale, un manque de liquidité (sauf pour les jeux d'intelligence artificielle) et des difficultés pour les équipes de jeux au cours des 2 à 3 prochaines années. L'espoir ici est que les équipes qui pourront survivre démontreront leur résilience et leurs fondamentaux solides. Cela créera plusieurs opportunités intéressantes d'achat sur le marché baissier pour ceux qui pourront identifier les équipes les plus fortes avec les meilleurs produits et un modèle de jeton durable.

Tendance du marché

Depuis mi-octobre 2023, le Market Cap total des jeux a connu une hausse importante depuis 7,49 milliards de dollars américains. À ce jour, le Market Cap a atteint 34,8 milliards de dollars américains, une hausse de plus de 360% par rapport au point bas de 2023 et une hausse significative de 115% par rapport aux 16,16 milliards de dollars américains avant les élections. Cependant, le marché est toujours inférieur de 10% au pic de 38 milliards de dollars américains en mars 2024 et d'environ 43,5% au pic précédent de 49,96 milliards de dollars américains.

Selon les données de Game7, en 2024, 66 nouveaux Jetons de jeu ont été émis, portant le nombre total à 349, une hausse de 23,3%. Comparé à 2023, le nombre de nouvelles émissions a considérablement augmenté. En 2023, il n'y avait que 34 nouveaux Jetons, soit une augmentation de 94,1% par rapport à l'année précédente. Les données montrent qu'avec la forte Rebound du Market Cap des jeux depuis le creux d'octobre 2023, de nombreux projets qui ont créé des produits pendant la période du Marché baissier ont lancé des TGE pour profiter de cette nouvelle tendance.

Par rapport aux industries MEME et IA, ce secteur a ensuite sous-performé, ce qui souligne l'importance du marché de l'attention et du marketing continu de "prix pump". Comme nous le résumerons plus tard dans le rapport, l'état actuel du Jeton de jeu a incité l'équipe à réévaluer sa stratégie d'inscription. Néanmoins, 2025 sera sans aucun doute une année chargée pour le marché des jeux Web3. Il reste à voir si une série de lancements réussis et de nouvelles histoires pourront changer la donne.

Marché des jetons non fongibles de jeu

Comme mentionné précédemment, les jetons non fongibles de jeux Web3 ont montré des signes de reprise légère au cours des 12 derniers mois, avec une hausse significative du volume depuis novembre 2024. Le volume de trading de collections telles que Pirate Nation Genesis Pirates et Hytopia Worlds a augmenté de plus de 100% par rapport au mois précédent, tandis que My Pet Hooligan et Infinigods ont augmenté de 50% depuis octobre 2024. Il est surprenant de constater que des collections de jetons non fongibles de jeux anciens comme Sandbox, Décentraland et Otherdeed/Otherdeed Expanded (trois projets Metaverse qui ont perdu une grande partie de leur engouement en 2022) continuent de dominer, parmi lesquels Neo Tokyo est la collection de jetons non fongibles de jeu la plus précieuse en termes de capitalisation boursière.

Les collections Jeton avec des promesses d'Airdrop continuent de bien performer, grâce à leur potentiel illimité offert. Cette dynamique reflète la forte préférence des investisseurs Web3 pour les actifs à potentiel de hausse spéculative, même dans des marchés matures. La principale conclusion du récent marché non fongible Jeton pump est que les projets combinant l'utilité de Jeton avec des mécanismes de jeu attrayants pourraient susciter l'intérêt le plus durable.

Infrastructure

chaîne publique sous-jacente

Le rôle des chaînes de blocs sous-jacentes dans les jeux Web3 a dépassé la simple fourniture d'infrastructures de base, et les gens s'attendent de plus en plus à ce que la blockchain fournisse un soutien et un financement supplémentaires (similaire aux services fournis par les éditeurs dans le Web2) pour rester compétitifs et attirer les meilleures équipes.

Avalanche, Arbitrum et Ronin, entre autres, jouent un rôle central pour les développeurs de jeux, bien au-delà du simple aspect technique. Par exemple, Arbitrum a alloué 225 millions de jetons ARB (234 millions de dollars) via son DAO pour soutenir les projets de jeux, tandis que Xai, Sophon et SUI ont également alloué des fonds importants pour garantir l'exclusivité de leurs écosystèmes de jeux.

Cependant, comparer ces subventions à celles des éditeurs traditionnels de jeux Web2 n'est pas tout à fait juste. Les éditeurs Web2 investissent généralement des millions, voire des milliards de dollars, pour commercialiser les jeux, en échange de la propriété, des redevances ou d'une partie des revenus initiaux. En revanche, la blockchain se concentre sur le financement basé sur des jalons, le soutien technologique et les effets de réseau pour soutenir les équipes et atteindre des objectifs plus vastes dans l'écosystème.

Ces objectifs comprennent l'augmentation des activités off-chain, la génération indirecte de frais et la consolidation de sa position dans le domaine encombré des réseaux de jeux. Avec la concurrence de plus en plus féroce entre les magasins, offrir de tels « services supplémentaires » est devenu essentiel pour maintenir la corrélation et attirer les meilleures équipes.

L'explosion du nouvel écosystème

Le nouvel écosystème axé sur les jeux (en particulier les couches 2 et 3) connaît une croissance exponentielle, ce qui entraîne un déséquilibre croissant entre le nombre de réseaux et le nombre de jeux. Plus de 104 nouveaux réseaux L2/L3 seront annoncés en 2024, tandis que le nombre de nouveaux jeux n'est que de 263, ce ratio indique une 'prime' de l'écosystème par rapport à une seule application.

Les écosystèmes semblent souvent plus attrayants car ils promettent des tirs multiples en introduisant diverses applications, y compris des jeux. Bien que le nombre de nouveaux jeux soit passé de 875 à 778 entre 2021 et 2022, le nombre de nouveaux réseaux a presque doublé, passant de 33 à 64. Ensuite, le nombre de jeux a continué de diminuer (391 en 2023 - 263 en 2024), tandis que le nombre de nouveaux réseaux a augmenté ou est resté stable (116 en 2023 - 104 en 2024).

Le succès de la plateforme Steam est un excellent exemple qui souligne l'importance des applications phares dans la promotion de l'adoption de l'écosystème. À ses débuts, Steam était une manière pour Valve d'envoyer des mises à jour numériques à des millions de joueurs de ses jeux phares tels que Half-Life 2, Team Fortress 2 et Counter-Strike. Avec le temps, Valve a ouvert cette plateforme à tous les développeurs et a continué à ajouter des fonctionnalités telles que le magasin Steam, l'atelier Steam et la communauté Steam pour permettre aux joueurs de consulter des informations, ce qui en a fait progressivement la plateforme de distribution numérique de jeux de prédilection.

Avec l'amélioration continue et la commercialisation des technologies de base L2 et L3, les coûts devraient tendre vers zéro et le débit augmenter. Cette transition progressive met en évidence l'importance du contenu exclusif de premier plan dans la conquête des parts de marché.

Cependant, cela a suscité de graves préoccupations quant à l'impact de l'exclusivité sur le jeu lui-même, en particulier parce que la distribution reste le plus grand défi de Web3. Par exemple, la dépendance de l'Epic Games Store à l'exclusivité conduit souvent à des ventes insatisfaisantes, comme cela a été récemment le cas avec Alan Wake 2, mettant en évidence les risques potentiels de limiter la portée des jeux pour des raisons de fidélité à l'écosystème.

Utilisateurs de jeux

Le nombre d'utilisateurs de jeux Web3 connaît une hausse légère mais stable, avec un total de 6 millions de portefeuilles pour les jeux suivis. Bien que l'activité des robots puisse exagérer ces chiffres, cette tendance à la hausse souligne l'impact croissant des jeux Web3 alimentés par des écosystèmes tels que TON et Ronin.

Playoffthegrid (OTG) est le plus grand lancement de jeu en 2024, qui a connu un succès remarquable, faisant d'@avax un concurrent puissant dans le domaine des jeux.

Actuellement, MapleStory est en phase de test public et devrait être publié en 2025, AVAX prépare son deuxième jeu de qualité et a obtenu un financement de 100 millions de dollars.

Après avoir atteint un pic temporaire de 82 millions de transactions en juillet 2023, le volume quotidien des jeux Web3 s'est stabilisé entre 10 et 12 millions de transactions en moyenne. Depuis son lancement, Playoffthegrid a contribué environ 2,5 millions de transactions par jour sur son sous-réseau Avalanche, enregistrant un total de 199 millions de transactions.

Jeux Web3 et IA

L'intelligence artificielle sera le sujet dominant de 2025, et nous croyons que les jeux joueront un rôle de plus en plus important dans le développement futur de ce secteur. En plus de servir de terrain d'essai idéal pour l'IA, l'expérience ludifiée contribuera à accroître l'engagement et à introduire des récepteurs Jeton très nécessaires. Les équipes qui comprennent le mieux l'équation de l'IA et des jeux auront le plus de chances de devenir des pionniers dans ce domaine, en s'assurant une part de marché en offrant une expérience attrayante à leurs communautés associées.

Intérêts des détaillants et des institutions

Au début de 2024, l'augmentation spectaculaire du nombre de Jetons cotés met en évidence un déséquilibre entre l'offre et la hausse de la demande des utilisateurs. En raison d'une émission plus rapide que l'adoption de Cryptoactifs, un petit nombre d'acheteurs sont submergés par un excès d'options d'investissement, mettant en lumière le défi d'équilibrer l'offre et la demande.

En 2024, la concurrence pour la Liquidité des joueurs dans les jeux Web3 devient de plus en plus intense, confirmant nos prévisions de l'année dernière dans le rapport YA. La saturation excessive du réseau a entraîné une concurrence féroce pour les utilisateurs de Web3, avec une légère hausse du nombre d'utilisateurs de Web3 depuis fin 2023. En raison des difficultés rencontrées par les utilisateurs de Web2 UA, le public limité de Web3 oblige les jeux et les réseaux à se disputer activement l'attention et la participation des utilisateurs.