El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años sube a 4.17%... La expectativa de recorte de tasas se reduce tras datos económicos favorables

Fuente: BlockMedia Título original: [Bonos de Nueva York] La tasa de los bonos del Tesoro a 10 años de EE. UU. sube a 4.17%… Expectativas de recortes de tasas tras datos económicos positivos En el mercado de bonos de Nueva York, la tasa de los bonos del Tesoro a 10 años de EE. UU. subió 2.9bp(0.029%p) respecto al día anterior, alcanzando el 4.167%. Los indicadores económicos en general superaron las expectativas, lo que llevó a una percepción de que la Reserva Federal(Fed·la Reserva) podría retrasar el recorte de tasas.

El Departamento de Trabajo de EE. UU. anunció que las solicitudes semanales de subsidio por desempleo fueron de 198,000, una disminución de 9,000 respecto a la semana anterior, muy por debajo de las 215,000(21,500) pronosticadas por expertos consultados por Reuters. La solidez del mercado laboral reafirmó la posibilidad de una desaceleración económica menor de lo esperado.

Durante el mismo período, los precios de importación en EE. UU. continuaron en aumento por segundo mes consecutivo, subiendo un 0.4%. Además, los indicadores del sector manufacturero regional de enero publicados por la Reserva Federal de Nueva York y Filadelfia superaron las expectativas del mercado, destacando la rigidez a la baja de la economía estadounidense.

El mercado considera que estos datos podrían influir directamente en las decisiones de política de la Reserva Federal. Joanne Bianchi, estratega senior de BondBloxsInvestments, comentó: “Los indicadores publicados actualmente están actuando en contra de las expectativas de recorte de tasas de la Fed”, y añadió: “Es muy poco probable que haya recortes en la reunión de este mes, y las probabilidades de un primer recorte en junio, que ya estaban bajando, continúan disminuyendo”.

Según CME FedWatch, la probabilidad de que la FOMC reduzca las tasas en esta reunión de este mes es solo del 5%, y la posibilidad de un recorte en marzo ha caído al 21.6%, desde casi el 50% hace un mes.

En cuanto a los movimientos de las tasas por vencimiento, la tasa de los bonos a 2 años, sensible a la política monetaria, subió 4.4bp( a 3.558%, mientras que la de 30 años bajó 0.8bp) a 4.787%. Esto amplió la diferencia entre los rendimientos de los bonos a 2 y 10 años a 59.6bp, reflejando expectativas de normalización de la curva de rendimiento.

Las declaraciones de los responsables de la Reserva Federal también mantuvieron un tono hawkish. El presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans, afirmó: “Dado que el mercado laboral está suficientemente estable, la Fed debe centrarse en la estabilidad de precios”, y la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, mencionó que “el ajuste de la política debe ser cauteloso y gradual”. El presidente de la Fed de Kansas City, Jeff Shumate, reafirmó que “la inflación sigue siendo demasiado alta” y no apoyará recortes de tasas a corto plazo.

La tasa de inflación implícita en los TIPS a 5 años, que refleja las expectativas de inflación, alcanzó el 2.37%, su nivel más alto en dos meses, y en el caso de los bonos a 10 años, se situó en 2.297%. El mercado estima que la inflación media anual en los próximos 10 años será de aproximadamente el 2.3%.