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石墨投資指南:EV電池黑馬的供應鏈機會

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石墨正在成為能源轉型的關鍵礦物,但大多數散戶還沒反應過來。

核心邏輯很簡單:每塊EV電池需要40-60公斤石墨,這是陽極的必需品。根據Benchmark Mineral Intelligence的數據,2023-2030年間,電池領域對石墨的需求預計增長250%。聽起來不錯,但這裡有個大坑——全球石墨產量的80%來自中國,且中國已開始因環保政策削減產量

這意味著什麼?需求爆炸式增長,供應受限收緊,價格必然上升。Fastmarkets已經警告:如果不緊急擴產,2030年後市場將面臨嚴重短缺。

市場現狀:價格被嚴重低估

目前石墨價格仍處低位,原因是大部分需求還沒兌現——很多礦企做了勘探,卻沒有簽訂長期供應協議,項目卡在開發階段。但一旦歐美汽車企業開始鎖定供應、電池超級工廠真正投產,價格就會跳躍。

有個細節很重要:不同於黃金白銀可以交易所交易,石墨通過OTC協議定價,這導致信息不透明。但這也意味著市場參與者的認知還不充分——這是早期投資者的窗口期。

投資機會在哪?

由於中國控制全球產能,歐美正在尋求建立本地供應鏈。這帶來兩個投資方向:

1. 石墨礦企(主要在加拿大、澳洲上市)

  • TSXV/TSX有多家勘探開發階段的公司
  • ASX也有不少石墨股,年初漲幅可觀
  • 風險:項目進展慢,需要有協議才能融資

2. ESG合規石墨生產(高溢價方向)

  • 中國產石墨因煤炭加工工藝面臨碳標籤壓力
  • 歐美買家願意為環保合規石墨支付溢價
  • Fastmarkets預測:高ESG標準石墨會形成溢價結構,推動非中國供應鏈投資

風險提示

這不是確定性很高的投資。大量企業湧入石墨空間,但真正能走到量產的寥寥無幾。關鍵看是否有長期訂單——沒有終端用戶的購銷協議,礦企融資會很困難。

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