この反発局面で、賢い資金は何を買っているのか？

6月8日の半導体株の激しい反発に直面し、一般投資家は追いかけて買うべきか、それとも冷静に構えるべきか？

機関投資家の保有構造を見ると、現在の市場で最も人気があるのは単一のセクターではなく、AIハードウェア産業チェーンの「三つの主力車」：計算用チップ、記憶チップ、インターコネクトチップである。NVIDIAのGPU、GoogleのTPU、あるいはマイウェルのスイッチングチップなどは、本質的にAI計算能力需要の爆発に伴う基盤インフラの恩恵を奪い合っている。

一般投資家にとって、現在の調整局面で最良の戦略は、一度に全てを投入するのではなく、段階的に配置することだ。AIの主線が変わらない前提の下、「コア＋サテライト」の配置思想を採用できる。コアポジションにはリーディング企業を配置し、例えばNVIDIAを選ぶ；サテライトポジションには、記憶チップのマイクロン、ASICのトップ企業である博通とマイウェルテクノロジー、そして従来のCPUとGPUの組み合わせを提供するAMDなど、産業チェーンの弾力性の高い細分セクターを配置する。すべてのポジションは現物を推奨し、レバレッジは避ける。

押し目買いをし、長期保有を続けることが、AI産業の大きな潮流の中で、短期的なタイミングよりも忍耐力が重要だ。AIハードウェアの物語はまだ終わっていない。

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