先週の金曜日、S&P 500は2026年以来最大の一日損失を記録しました。そして面白いことに、それは実際には良いニュースが原因でした。説明しましょう。

先週、複数の米国の雇用報告が発表され、すべてが予想と予測を大きく上回り、米国経済が依然として好調であることを反映しています。
非農業部門雇用者数（NFP）は172Kで、予想の85Kの2倍でした。
問題は、FRBが利下げを開始した大きな理由の一つが、雇用市場の悪化だったことです。「雇用に対する下振れリスクが高まっている」と、2025年9月のFOMC声明で述べられています。
強い雇用市場の報告があると、FRBが再び利下げを行う理由はありません。
これにより、S&P 500やビットコインなどのリスク資産が大規模に売り払われました。
したがって、再びグローバルなリスクオンモードを見るには、インフレと成長のデータが軟化してくる必要があります。