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イーサリアムは7年ぶりに最も安い評価を記録：最後に起こったこと

イーサリアム
ETHUSD
はMVRV Zスコアを2018年12月以来の最低水準に下げ、歴史的に長期の蓄積エリアの兆候となる過小評価ゾーンに入りました。

このシグナルは、ETHが約1,684米ドルで取引されているときに現れ、今日約3％上昇したものの、1月の最高値からは依然大きく下回っています。オンチェーンの流れデータやソーシャル関心の低下が、現在のETH価格が底値に近いことを強く示しています。

イーサリアムの評価は7年ぶりの最低値に到達

MVRV Zスコアは、市場価格と全保有者の平均購入価格との差を測定します。次に、このスコアはその差を歴史的なボラティリティに対して調整します。

負の値は、市場価格が保有者の平均購入コストよりも低いことを意味します。簡単に言えば、保有者は平均的に損失を出しており、ETHは割安に見えます。

現在、MVRV Zスコアは約-0.7で、過小評価の緑色ゾーンにあります。ETHがこのポイントに到達したのは、2018年末、2022年中頃、そして今回の3回だけです。

以前にETHがこのゾーンに触れたたびに、大きなリカバリーが起きてきました。しかし、この指標は数ヶ月間負の状態を維持し、その後価格が反転上昇することもありました。スコアがゼロを超えると、MVRVのシグナルもニュートラルに向かいます。

取引所の残高は警戒を促すサイン

安価な評価にもかかわらず、さまざまなプラットフォームでETHの購入が一貫して行われているわけではありません。ETHは春の間に取引所から一時的に出て、その後5月の売り圧力で一部が戻ってきました。

取引所のETH供給量は、2018年12月の約850万ETHから、4月末の最低の682万ETHに減少しました。この減少は、年初の安定した蓄積トレンドと一致しています。その後、供給は5月に再び増加し、770万ETHに達し、その後わずかに減少して728万ETHとなっています。

この供給増加は短期的な分散を示していますが、長期的な蓄積トレンドは依然維持されています。取引所の流入・流出のバランスは、わずかに32,100ETHの正の数字を示しており、大量のETHが出て行くのではなく、少しだけ流入している状態です。

コミュニティの関心は低水準で低迷し始めている

ソーシャルメトリクスも逆の状況を裏付けています。ETHへの関心は、4月のピーク時に最も高まりましたが、6月の底値では低迷しています。

ソーシャルドミナンスは、4月初めに約4.0に上昇しましたが、その後急落し、1.227にまで下がりました。ソーシャルボリュームは、5月末の降伏のピーク後に94まで落ち込みました。

低価格での関心低下は、市場が疲弊していることを示すことが多く、パニックではありません。ホエールは、リテール投資家が関心を示さないときでも買い続けることがあり、これは下落トレンドの終盤によく見られる現象です。

ただし、参加率の低さはあくまで状況であり、主要な引き金ではありません。取引所の供給が一貫して減少し、Zスコアがゼロを超えると、強気の予測がより確かなものとなります。

現在、ETHは過去7年間で最も安い水準にあり、次の動きは、先に動くのが蓄積者なのか売り手なのかに大きく左右されるでしょう。