原油ポジションは4月に利益確定済み、AIの評価額は高いが計算力エネルギー周期は始まったばかり、金は中央銀行のドル離れのヘッジ、暗号資産は次のサイクルを待っている——このマクロのストーリーの切り替えは少し速い、流動性の転換点をしっかり見極める必要がある。

ホルムズ危機は実際に3ヶ月続いており、原油価格の衝撃は米国の戦略備蓄によって緩和され、ポジションは4月末に利益確定された。AIは価格設定の論理を変えており、短期的には評価額が高く、ポジションは混雑しているが、長期的には計算能力、エネルギー、データセンターのサイクルが始まったばかりである。金は単なる避難先ではなく、主に中央銀行の金購入とドル離れによって推進されており、ドルの価値下落に対するヘッジである。暗号通貨は昨年10月から流動性枯渇により、資金はAI株に移行し、周期的な弱気市場にある。次の強気市場には新しいサイクルの到来が必要だ。