段永平買CRCLは何を示しているのか？

多くの人が興奮して私に伝えてきた、詮索してみると、段永平もCRCLを買った、私たちは段永平より前に買った——これは当たり前の話だ。NVIDIA、テスラ、Google、泡泡マート、CRCL、どれも彼より先に買ったものはないだろう、彼は後から買ったのだから。しかし彼の買いは何の問題も示さない。彼が買えばその株が良いわけではないし、買わなくてもそれが良くないわけでもない——彼はビットコインを買わない、理解できないと言うが、それはビットコインが良くないことを意味しない。金も買わず、不動産も買わない、これは彼が「非ビジネス」型、キャッシュフローを生まない投資対象を好まないことを示しているだけだ。ではCRCLはどうして買ったのか？暗号通貨界の人々は彼が暗号通貨界に入ったと考えるが、それは非常に奇妙な考えだ。CRCLが「暗号通貨界の株」と分類されるのは正確ではなく、「暗号通貨界と伝統経済をつなぐ橋梁」と呼ぶべきものであり、単に暗号通貨界側だけのものではない。以前も言っただろう？もし未来に暗号通貨界と伝統経済の間の「貿易取引」が非常に頻繁になれば、CircleとTetherは唯一の二つの橋となり、その通行者は皆費用を支払うことになる。だから段永平はデジタル時代の可能性のある水道光熱のビジネスに投資しているのであって、あのコインやこのコインに投資しているわけではない。しかしCRCLはどうも段永平の選股基準にあまり合わないようだ。自由キャッシュフロー、キャッシュの留保、市場シェア維持のための高額な通行料支払い、これらのどれも彼の元々の選股基準を満たしていないように見える。そうだが、それがどうしたというのか？バフェットはおそらくCRCLを買わないだろうが、段永平は買う可能性もある——彼はバフェットの理念を使っているが、株の選別においてはこれらの原則をバフェットほど厳格に守っていない。彼が良いビジネスだと感じれば、これらの原則を緩めることもある。彼が買った株とその価格を見ればわかるが、多くはバフェットが手を出さないものだ。しかも彼はわずか0.1%のポジションで配置している。あなたはどれだけ買ったのか？あなたはそれを重要な資産として配置し、さらには賭けているのか？段永平は単に試しに持っているだけで、全く別の概念だ。実はこの情報は以前から見ていたが、書かなかったのは、それがCRCLの発展に全く影響しないからだ。株を買うのは、誰々が買ったからといって自己確認を増やすためだけなら、その人が買ったならあなたの決定は正しかったと考えるのはやめた方がいい。あなたが買うのは、それが価値ある投資だと独立して判断した結果であり、「誰と一致しているか」とは関係ない。段永平が保有しているからといって喜ぶ必要もない。あなたが損をするなら損をするし、段永平が買ったからといって値下がりしないわけではない。最大のところ、心理的な慰めに過ぎない。段永平も見誤ったと考えるのも普通だ——それは投資のためではなく、感情のためだ。企業の長期的な時価総額は最終的にその内在価値に回帰する。誰も100円で価値10円のものを買わない。少なくとも、「将来非常に高い可能性がある」と期待しなければ、今見た目だけの10円のものに100円を出す人はいない。しかし、その期待がずっと実現しなければ、それはただの空手形だ。空手形には賞味期限があり、腐る。企業の長期的な時価総額は本来の価値に戻るだけだ。たとえバフェットの祖父やマスクの祖母が保有していても、それが10円のものであれば、最終的にはまた10円に戻る。長期的には、それは企業が社会にどれだけ価値を創造できるかに関係し、誰がその船に乗っているかとは全く関係ない。#TradFi交易分享挑战