アナリスト警告：ビットコインの構造的上昇力を失い、市場はリスク回避モードに入る

CryptoQuantのアナリストAxel Adler Jrの最新レポートによると、マクロ環境の急激な悪化を背景に、ビットコインの構造的な上昇エネルギーは既に消失しており、市場は正式にリスク回避モードに入った。

このエネルギーの喪失はマクロ環境の悪化のタイミングと高度に一致しており、ビットコインの現在の反発には有効な支えや確認が欠如している。エネルギー指標が正の値に戻るのを待つしかなく、市場が本当に安定する可能性はそこにかかっている。

同じ週、アナリストはドル指数（DXY）、10年国債利回り、VIX指数を基にしたマクロ分析フレームワークを用いて、マクロ経済環境がビットコイン市場に与える影響を評価した。

分析は、マクロ経済環境の背景下で、ドル指数、10年国債利回り、VIXなどの重要指標が市場環境の悪化を示す場合、「カバレッジモード」と呼ばれる状態が引き起こされることを指摘している。

しかし、マクロ環境が本当に「カバレッジモード」に入った場合、ビットコインのオンチェーン基本構造が良好であっても、一時的に支えを失う可能性があるため、投資家はマクロ経済環境が全体のリスクに与える影響を優先的に考慮すべきだ。

資金流入データを見ると、米国のビットコイン現物ETFの資金流入量は3.628億ドルであり、2024年12月のピーク132.1億ドルには遠く及ばないものの、2025年11月の低谷53.6億ドルを大きく上回っている。

この資金流入の変化は、市場が現在穏やかに蓄積段階にあることを示唆しており、市場のセンチメントや機関投資家の傾向を判断する上で重要な参考材料となる。

同時に、米国の現物需要の強弱を測る重要指標としてCoinbaseのプレミアム指数も負の領域を維持しており、現物ETF市場の需要が弱いことを示している。ビットコイン価格が上昇しても、この指数が短期的に正に戻る可能性は低い。

全体として、現在の市場構造は分化が進んでおり、新たな制約要因が浮上し始めている。投資家は多角的に分析し、価格の支えと下落圧力の源を解明することで、市場の動向をより正確に把握できるよう努める必要がある。

#ビットコイン市場動向