ビットコインが77,000ドルに反発し、資金費率は買い圧力の範囲に近づいていますが、CryptoQuantのアナリストは警告しています：構造的な強気の勢いはすでに失われています。

過去一週間、BTCとETHの資金費率はマイナスから中立やや買いに回復し、ETHはさらに0.01％の買い基準線に近づいています。これは通常、永久先物市場のセンチメントが改善し、短期トレーダーが上昇に賭け始めていることを意味します。
しかし、本当に警戒すべきなのは、Impulse指標が未だゼロ軸上に戻っておらず、ETFの資金流入の勢いが132億ドルのピークから36億ドルに急落していることです。マクロ要因——DXY、米国債利回り、VIX——が再び市場を支配し始めており、オンチェーンデータがいくら強くても一時的に無効になる可能性があります。
資金費率の回復は短期的なセンチメントの修復に過ぎず、トレンドの反転を示すものではありません。Coinbaseのプレミアム指数が再びマイナスに転じれば、米国の購買力不足による反発は長続きしにくいでしょう。
明日は戦没者記念日で米国株は休市し、流動性は薄くなります。反発が定着するかどうかは、マクロリスクの嗜好が本当に回復できるかにかかっており、先物市場の買い手過剰ではありません。
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