アナリスト：BTCは株式・債券・金を超える新しいサイクルに入り、史上最長の142日間の底値待ち期間を終わらせる

前瑞士信貸グローバル投資ポートフォリオ責任者 Mark Connors は、ビットコインが史上最長の142日連続でS&P 500を下回った期間を終えたと指摘し、インフレの頑固さ、原油価格の高止まり、金利の「より高く長く」維持される状況とともに、BTCは株式、債券、金を超えるサイクルに再び入ると予測している。
（前提：今回のBTCブルマーケットの開始、実行、終了の論理分析：四年周期の法則は崩れたのか？）
（補足：Metaplanetがアジア最大規模のビットコイン株式資金調達を開始：目標は540億ドルのBTC購入、供給量の1%を保有）

この記事の目次

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• インフレ、原油価格、金利、三重の圧力で債券の防御性喪失
• 金にリードを譲った金、ビットコインが後を追う：2020年のシナリオの再現？
• AIとブロックチェーン：インフレ打破の生産性エンジン
• 「耐え忍び、突き抜ける」：BTCのサイクルリズム

ビットコインのS&P 500に対する142日間の相対的弱さは、BTC誕生以来初めての記録である。Risk Dimensionsのチーフインベストメントオフィサー、元スイスクレディ・グローバル投資ポートフォリオ責任者の Mark Connors は、最近メディアのインタビューで次のように述べた。

「私は、ビットコインが相対的に底を打ったのは終わったと考えている。今は調整段階から、パフォーマンスを超える段階に入っている。」

インフレ、原油価格、金利、三重の圧力で債券の防御性喪失

Connorsの核心的な論拠は、現実に基づいている：伝統的な「防御的資産」の位置付けが緩みつつある。4月の米国CPIは3.8%、PPIは6%に達し、利下げ期待は次第に沈静化し、連邦準備制度の「より高く長く」金利路線が市場の基本シナリオとなりつつある。

この環境下で、債券は二重の圧迫を受けている。クーポン利率はインフレに追いつかず、キャピタルゲインの余地も金利上昇予想に制約されている。Connorsは率直に言う：「市場がより高く長く続く金利環境に適応するにつれ、債券の防御資産としての機能はますます圧力を受けている。」

原油価格の構造的な高止まりももう一つの軸だ。Connorsは、地政学的緊張とエネルギー価格の高止まりが、インフレの推進力であると同時に、資本がインフレに対抗できるツールを探す必要性を高めていると考えている。

金にリードを譲った金、ビットコインが後を追う：2020年のシナリオの再現？

Connorsは、歴史的な類推を特に指摘している。2020年のパンデミック初期、金は先行して大きく上昇したが、その後ビットコインも力強く反発を始め、最終的には金を追い越した。彼は、2026年の市場構造も非常に似ていると考えている。

「金はすでに一段落した」とConnorsは言う。「今、ビットコインは復活を始めている。」

AIとブロックチェーン：インフレ打破の生産性エンジン

Connorsの議論は、マクロ経済の範囲にとどまらない。彼はさらに、AIとブロックチェーン技術の融合が、企業がインフレ圧力に対抗するための重要な切り札になりつつあると指摘する。

「インフレ圧力を突破する唯一の方法は、技術を通じてだ」と彼は述べる。企業が機械駆動の取引や自動化プロセスを支えるために分散型システムを模索する中で、AIとブロックチェーンの連携はますます深まるだろう。

この視点は、ビットコインの物語を単なる「デジタルゴールド」から「生産性基盤インフラ」へと拡張させる。高インフレ・高金利の環境下で、技術アップグレードのサイクルと共振できる資産は、理論上、より強い耐圧性を持つ。

「耐え忍び、突き抜ける」：BTCのサイクルリズム

Connorsは、ビットコインの価格動向について、その短期的な変動性を否定しない。彼の表現は非常にストレートだ：「ビットコインはいつも最初に耐え、そして最初に突き抜ける。」

彼は、悪材料や油価の高止まりといった環境の中で、市場が底を打つ前に、ビットコインが株式や固定収益を超えるパフォーマンスを続けると予測している。

現在のBTC価格は約76,800ドルだ。142日間の相対的弱さが本当に終わったのかどうかは、今後のデータ次第である。