この数日、安定したコインの供給変動、ETFの出入り、そして店外資金の流れを無理やり一つの線に結びつけている人がいる。要するに、相関関係が見た目に良いからといって、因果関係が確定したわけではない。安定コインが増えるのは単に駐車場を変えただけかもしれないし、ETFが盛り上がるのも別の人たちが参入しただけかもしれない。オンチェーンの動きだけを見て、「資金が飛び立つ」と早合点しない方がいい。最近、RWAと米国債の利回りがオンチェーンの収益商品と比較されているが、私も見ているが、それはむしろ感情の温度計のようなものだ。皆は確実性を探しているだけで、DeFiに突然惚れたわけではない。とにかく、私が一番怖いのは損失ではなく、制御不能になることだ——突然の異常な送金や、理由もなく金利が急落するようなことだ。本当に眠れなくなる。まずは様子を見て、手を出さないことだ。