私はあまり数学的なAMM曲線について詳しくないですが、ここ数日L2でいくつかのプールを運用してみて、ますます感じるのは：マーケットメイキングは楽して稼ぐものではないということです。価格が動くと、あなたのポジションは自動的に「上昇が遅い側」へ偏り、気づいたときには持っているのは上がっていない方ばかり…手数料が入っているように見えるけれど、実際に比べてみると、ただ持ち続けているだけで心が少し冷めてしまいます。

それに最近は、ある地域の増税や規制について話していて、規制が厳しくなったり緩和されたりして、入出金の見通しが変わると、みんなのポジションの切り替えも乱れ、プール内を頻繁に行き来し、無常損失がより拡大されるように感じます。とにかく今は、プールに入る前にしっかり考える：私は手数料を稼ぎに来ているのか、それともただ「ついで」に放置しているだけなのか、自分に嘘をつかないようにしています。