ビットコインは200日移動平均線の反発後も$77K 付近に留まる

重要なポイント

• BTCは200日移動平均線を下回った後も$77k レベル付近に留まっている。
• 弱気のパフォーマンスは、インフレ上昇と国債利回りの上昇がリスク志向に重くのしかかっていることによる。

ビットコインは、水曜日の早朝に$77,000を下回り、$82,000付近の200日移動平均線を突破できなかった。インフレの上昇とマクロ経済の引き締まりがリスク資産に重くのしかかっている。

この下落は、米国のインフレ率が予想以上に加速し、消費者物価指数（CPI）が前年比3.8%に上昇したことを受けている。同時に、原油価格の上昇と10年国債利回りの急騰により、連邦準備制度の利下げ期待が後退し、市場は12月までに利上げの可能性を織り込むようになっている。

弱気派が市場を支配し続ける

K33リサーチのレポートによると、ビットコインが200日移動平均線で拒否された動きは、2014年、2018年、2022年の過去の市場サイクルに見られるパターンを反映しており、その際には急反発の後にレバレッジ解消による売りが急増した。

K33は、これらの歴史的な回復はトレーダーの信頼とレバレッジを素早く回復させ、市場は勢いが失われると攻撃的な調整に脆弱になったと指摘している。

「その後の下落局面の核心要素は、上昇局面中に構築されたポジションの巻き戻しだった」とレポートは述べている。

しかし、アナリストは、現在のサイクルは幾つかの重要な点で異なると強調している。ビットコインは、200日移動平均線を下回った後、再びそのレベルをテストするまでに大幅に時間がかかり、5月に再テストするまで189日を要した。これは、2014年の96日、2018年の132日、2022年の85日に比べて長い。

デリバティブ市場のデータは、トレーダーが過度に強気ではなく慎重な姿勢を維持していることを示している。資金調達率は81日連続でマイナスを維持し、オプション市場の偏りも年次高水準付近にあり、持続的な防御的ポジションを示している。

機関投資の流れは混在した状況だ。グローバルなビットコインETF（上場投資信託）は先週、今年最大の資金流出を記録し、24,303 BTCが流出した。この数字は、米国のスポットビットコインETFの開始以来、9番目に大きな5日間の流出となった。

K33は、ビットコインが平均ETFコスト基準に近づくにつれて売り圧力が強まったと指摘しており、これは過去に高い資金流出を引き起こしたレベルだ。

ビットコインのテクニカル見通し：BTCは$77,000付近で安定

執筆時点で、ビットコインは約$77,200付近にあり、50日EMAの$76,743と100日EMAの$76,867をわずかに上回っている。

しかし、より広範なトレンドは、$81,845の200日EMAによって制約され続けており、これは依然として強力な上値抵抗線として機能している。

この位置付けは、短期的な買い手が価格安定を試みている一方で、長期的なトレンドシグナルは未だに強気の反転を確認していないことを示唆している。

テクニカル指標は、弱まる強気の勢いを示している。相対力指数（RSI）は中間の40台に向かって下落しており、買い圧力の弱まりを示す一方で、売られ過ぎの状態にはまだ達していない。

一方、移動平均収束拡散（MACD）は依然としてマイナス圏にあり、最近の上昇局面の勢いが失われたことを裏付けている。

もし反発が再開すれば、直近の反発の50%フィボナッチリトレースメントレベル付近の$78,962が即時の抵抗線となる。このゾーンを突破する必要があれば、より高いレベルへの挑戦が可能となる。

しかし、売りが続く場合、最初のサポートは$76,743の50日EMAに設定されている。このレベルを下回ると、ビットコインはさらに下落し、$74,487の38.2%フィボナッチリトレースメントまで下落する可能性がある。

より深いサポートは、$70,785付近の回復したトレンドラインと、$68,950の23.6%リトレースメントレベルに位置し、現状の構造にとって最終的な重要クッションとなる。

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