この2日間、またNFTの取引と注文状況を見ていると、まるで温水のように感じる：底値は「期待されている」ことで支えられているわけではなく、むしろ注文の密度やいくつかの大口投資家の忍耐によって支えられている。ロイヤリティも同じで、同じ画像でもロイヤリティが高いと短期的な流動性はより脆くなり、みんなロイヤリティなしの場所をすり抜けたがる；しかしロイヤリティが低すぎると、コミュニティのストーリーも冷めやすく、クリエイターも資金がなくなればあまり更新しなくなる。要するに、熱気と販売可能性が互いに引っ張り合っている状態だ。

最近、新しいL1/L2がインセンティブを出してTVLを引き上げようとしているが、古参ユーザーは「掘って売るだけ」と文句を言う。NFT界もほぼ同じだ：報酬やエアドロ期待が高まると、取引量は一時的に盛り上がるが、熱が冷めるのも早い。結局のところ、誰かが見ていないときにストーリーを語り続けたり、作業を続けたりする意欲があるかどうかにかかっている。

自分は目標を小さく設定した：次の大きなストーリーを追わずに、いくつかのプロジェクトの底値付近の2〜3段階の注文変動を見て、理解できる範囲で少し参加し、理解できなければ見送る。むしろこれが続けやすく、感情に引きずられにくくなる。