人工知能（AI）は、破壊的な変化に脆弱な可能性のある企業の持続力について投資家に再考を促している。しかし、それはむしろ破壊を引き起こす企業への投資の正当性を強めている。**アルファベット**（GOOG 1.04％）（GOOGL 1.19％）は、AIから大きな利益を得るためのモデル、プラットフォーム、クラウドインフラを構築してきた。過去12か月の純利益は44％増の驚異的な1600億ドルに急増している。すでにAIを成長する収益と利益に変えており、これは始まりに過ぎない。画像出典：ゲッティイメージズ。重要な部分での驚異的な成長------------------------------2021年以降、Google検索広告、YouTube広告、サブスクリプション、プラットフォームとデバイス、Google Cloudにわたるアルファベットの成長する収益源が株価を166％押し上げた。その勢いは昨年、Geminiを搭載した新しいAI機能をSearchに展開したことで加速した。第1四半期の総収益は前年同期比22％増のほぼ1100億ドルに達し、Searchは約4年ぶりの最速四半期成長率を記録した。収益は堅調に見えるが、同社の利益はさらに強力だった。営業利益は前年同期比30％増の390億ドルに成長した。決算発表時のCEOサンダー・ピチャイのコメントは、アルファベットがさらなるマージン拡大の余地を持つ理由を示している：「AIオーバービューとAIモードをGemini 3にアップグレードして以来、ハードウェアとエンジニアリングの革新を続けた結果、コアAI応答のコストを30％以上削減しました。」このようなコストのレバレッジは重要である。なぜなら、Searchは引き続きアルファベットの最大の利益源であり、第1四半期の収益の55％を占めているからだ。そして、アルファベットはAIとクラウドインフラの拡大に多額の投資を続けているが、Google Cloudの成果も見えてきている。クラウドの営業利益は前年同期比203％増の65億ドル超に跳ね上がった。拡大NASDAQ：GOOGL-------------アルファベット本日の変動(-1.19%) $-4.61現在の価格$383.05### 主要データポイント時価総額$4.6兆本日の範囲$381.78 - $388.7552週範囲$162.00 - $408.61出来高749.2K平均出来高28.6M総利益率60.43％配当利回り0.22％長期的な複利成長株----------------------資本支出の増加は短期的なマージンと収益に圧力をかける可能性があるが、長期的には投資家は同社が引き続き収益と利益を増やし続けると期待すべきだ。ピチャイは、AIワークロードの経済性に構造的な改善が見られることを示唆している。AI検索機能の利用が増加するにつれて、その長期的なリターンは、収益性の向上に結びつけば大きなものとなるだろう。アルファベットの最大の弱点は、収益の70％を広告から得ていることであり、景気後退時の広告支出の減少に結果が脆弱になる可能性があることだ。これが2022年の株価の39％下落に寄与した。しかし、長期的にはデジタル広告市場は成長を続ける見込みであり、追い風となるだろう。そして、その追い風は過去10年間で投資家に10倍のリターンをもたらしている。アルファベットは、企業向け（Google Cloud）と消費者向けサービス（SearchとYouTube）の両方でAIを収益化しながら利益を拡大できる。これにより、長期的な複利成長を狙った最良のAI株の一つとなっている。
取引したくない投資家のために作られたAI株式 -- 単に複利運用
人工知能（AI）は、破壊的な変化に脆弱な可能性のある企業の持続力について投資家に再考を促している。しかし、それはむしろ破壊を引き起こす企業への投資の正当性を強めている。
アルファベット（GOOG 1.04％）（GOOGL 1.19％）は、AIから大きな利益を得るためのモデル、プラットフォーム、クラウドインフラを構築してきた。過去12か月の純利益は44％増の驚異的な1600億ドルに急増している。すでにAIを成長する収益と利益に変えており、これは始まりに過ぎない。
画像出典：ゲッティイメージズ。
重要な部分での驚異的な成長
2021年以降、Google検索広告、YouTube広告、サブスクリプション、プラットフォームとデバイス、Google Cloudにわたるアルファベットの成長する収益源が株価を166％押し上げた。その勢いは昨年、Geminiを搭載した新しいAI機能をSearchに展開したことで加速した。
第1四半期の総収益は前年同期比22％増のほぼ1100億ドルに達し、Searchは約4年ぶりの最速四半期成長率を記録した。
収益は堅調に見えるが、同社の利益はさらに強力だった。営業利益は前年同期比30％増の390億ドルに成長した。
決算発表時のCEOサンダー・ピチャイのコメントは、アルファベットがさらなるマージン拡大の余地を持つ理由を示している：「AIオーバービューとAIモードをGemini 3にアップグレードして以来、ハードウェアとエンジニアリングの革新を続けた結果、コアAI応答のコストを30％以上削減しました。」
このようなコストのレバレッジは重要である。なぜなら、Searchは引き続きアルファベットの最大の利益源であり、第1四半期の収益の55％を占めているからだ。そして、アルファベットはAIとクラウドインフラの拡大に多額の投資を続けているが、Google Cloudの成果も見えてきている。クラウドの営業利益は前年同期比203％増の65億ドル超に跳ね上がった。
拡大
NASDAQ：GOOGL
アルファベット
本日の変動
(-1.19%) $-4.61
現在の価格
$383.05
主要データポイント
時価総額
$4.6兆
本日の範囲
$381.78 - $388.75
52週範囲
$162.00 - $408.61
出来高
749.2K
平均出来高
28.6M
総利益率
60.43％
配当利回り
0.22％
長期的な複利成長株
資本支出の増加は短期的なマージンと収益に圧力をかける可能性があるが、長期的には投資家は同社が引き続き収益と利益を増やし続けると期待すべきだ。ピチャイは、AIワークロードの経済性に構造的な改善が見られることを示唆している。AI検索機能の利用が増加するにつれて、その長期的なリターンは、収益性の向上に結びつけば大きなものとなるだろう。
アルファベットの最大の弱点は、収益の70％を広告から得ていることであり、景気後退時の広告支出の減少に結果が脆弱になる可能性があることだ。これが2022年の株価の39％下落に寄与した。しかし、長期的にはデジタル広告市場は成長を続ける見込みであり、追い風となるだろう。そして、その追い風は過去10年間で投資家に10倍のリターンをもたらしている。
アルファベットは、企業向け（Google Cloud）と消費者向けサービス（SearchとYouTube）の両方でAIを収益化しながら利益を拡大できる。これにより、長期的な複利成長を狙った最良のAI株の一つとなっている。