著者：SoSoValue Research英偉達は2027会計年度第1四半期の業績を発表し、第1四半期の業績は第2四半期のガイダンスとほぼ一致し、買い手の楽観的な予想を基本的に満たしているが、株式の買戻しは投資家の予想をやや下回った。決算後の株価はわずか1.3％下落し、市場には短期的な興奮材料は乏しいが、中長期的な成長ロジックは依然として明確である。### 第1四半期の業績ハイライト：堅実で楽観的予想に沿う英偉達の第1四半期の売上高は816.2億ドルで、前年比85％増、前期比20％増、買い手の楽観的予想範囲の810-820億ドルにほぼ一致し、ブルームバーグのコンセンサス予想の789.1億ドルを上回った。調整後の粗利益率は75％で、前年比14.2ポイント上昇し、ブルームバーグの予想75.1％に沿った。調整後純利益は455.5億ドルで、前年比139％増、調整後EPSは1.87ドルで、ブルームバーグの予想1.77ドルを上回った。今四半期、英偉達は収益構造を再編し、データセンターとエッジコンピューティングに分けて、AI駆動のビジネス構造をより良く示した。データセンターの超大型顧客からの注文が最も重要な成長エンジンとなっている。●データセンターの売上は752億ドルで、前年比92％増、前期比21％増、ブルームバーグ予想の733.3億ドルを上回った。undefinedハイパースケール（公有クラウド、大規模インターネット企業を含む）収入は379億ドルで、前年比115％増、データセンター収入の50.4％を占め、最も成長が速く、英偉達の収入にとって最も重要な推進力である。undefinedACIE（AIクラウド、業界・企業向けアプリケーション）の収入は374億ドルで、前年比74％増、全体の49.6％を占める。●エッジコンピューティング（エージェント＆物理AI、PC、ゲーム機、ワークステーション、AI-RAN基地局、ロボット、自動車を含む）の売上は64億ドルで、前年比29％増、前期比10％増。### 業績説明会：Vera CPUは最も重要な増分情報電話会議で、Vera CPUが英偉達にとって新たな2000億ドル市場を切り開くと明らかにされた。Vera CPUはAgentic AI向けに設計されており、Rubin GPUの付属デバイスとして販売されるほか、独立してCPU、ストレージノード、安全ノードとしても販売可能である。今年のCPUの総収入は約200億ドルに達すると見込まれ、第三四半期から量産と出荷を開始する予定であり、英偉達の事業に新たな増分をもたらす。経営陣は2025-2027年のBlackwell＋Rubinの収入目標1兆ドルのガイダンスを維持し、現状では引き上げていない。Rubinプラットフォームは下半期から量産を開始し、Q3にスタート、Q4に拡大し、来年の第1四半期には出荷が大幅に増加する見込み。また、中国の収入は引き続きガイダンスに含まれておらず、米国政府はH200の中国顧客への出荷を承認したが、中国が輸入を許可するかどうかは不明である。### 第2四半期の業績ガイダンスはほぼ予想通り●第2四半期の売上高は910億ドル（±2％、中国の収入寄与は考慮しない）、買い手の楽観的予想は910億ドルで、基本的に予想通り。●調整後の粗利益率は75％（±0.5％）で、ほぼ予想通り。しかし、株式買戻しはやや予想を下回った：同社は800億ドルの新たな買戻し枠を追加し、四半期配当は1株あたり0.25ドルに引き上げられた（以前は0.01ドル）、これは一部投資家の1000億ドル超の追加買戻し予想をやや下回るものである。
英伟达Q1業績堅調、Vera CPUが未来の増分を牽引
著者：SoSoValue Research
英偉達は2027会計年度第1四半期の業績を発表し、第1四半期の業績は第2四半期のガイダンスとほぼ一致し、買い手の楽観的な予想を基本的に満たしているが、株式の買戻しは投資家の予想をやや下回った。決算後の株価はわずか1.3％下落し、市場には短期的な興奮材料は乏しいが、中長期的な成長ロジックは依然として明確である。
第1四半期の業績ハイライト：堅実で楽観的予想に沿う
英偉達の第1四半期の売上高は816.2億ドルで、前年比85％増、前期比20％増、買い手の楽観的予想範囲の810-820億ドルにほぼ一致し、ブルームバーグのコンセンサス予想の789.1億ドルを上回った。調整後の粗利益率は75％で、前年比14.2ポイント上昇し、ブルームバーグの予想75.1％に沿った。調整後純利益は455.5億ドルで、前年比139％増、調整後EPSは1.87ドルで、ブルームバーグの予想1.77ドルを上回った。
今四半期、英偉達は収益構造を再編し、データセンターとエッジコンピューティングに分けて、AI駆動のビジネス構造をより良く示した。データセンターの超大型顧客からの注文が最も重要な成長エンジンとなっている。
●データセンターの売上は752億ドルで、前年比92％増、前期比21％増、ブルームバーグ予想の733.3億ドルを上回った。
undefinedハイパースケール（公有クラウド、大規模インターネット企業を含む）収入は379億ドルで、前年比115％増、データセンター収入の50.4％を占め、最も成長が速く、英偉達の収入にとって最も重要な推進力である。
undefinedACIE（AIクラウド、業界・企業向けアプリケーション）の収入は374億ドルで、前年比74％増、全体の49.6％を占める。
●エッジコンピューティング（エージェント＆物理AI、PC、ゲーム機、ワークステーション、AI-RAN基地局、ロボット、自動車を含む）の売上は64億ドルで、前年比29％増、前期比10％増。
業績説明会：Vera CPUは最も重要な増分情報
電話会議で、Vera CPUが英偉達にとって新たな2000億ドル市場を切り開くと明らかにされた。Vera CPUはAgentic AI向けに設計されており、Rubin GPUの付属デバイスとして販売されるほか、独立してCPU、ストレージノード、安全ノードとしても販売可能である。今年のCPUの総収入は約200億ドルに達すると見込まれ、第三四半期から量産と出荷を開始する予定であり、英偉達の事業に新たな増分をもたらす。
経営陣は2025-2027年のBlackwell＋Rubinの収入目標1兆ドルのガイダンスを維持し、現状では引き上げていない。Rubinプラットフォームは下半期から量産を開始し、Q3にスタート、Q4に拡大し、来年の第1四半期には出荷が大幅に増加する見込み。
また、中国の収入は引き続きガイダンスに含まれておらず、米国政府はH200の中国顧客への出荷を承認したが、中国が輸入を許可するかどうかは不明である。
第2四半期の業績ガイダンスはほぼ予想通り
●第2四半期の売上高は910億ドル（±2％、中国の収入寄与は考慮しない）、買い手の楽観的予想は910億ドルで、基本的に予想通り。
●調整後の粗利益率は75％（±0.5％）で、ほぼ予想通り。
しかし、株式買戻しはやや予想を下回った：同社は800億ドルの新たな買戻し枠を追加し、四半期配当は1株あたり0.25ドルに引き上げられた（以前は0.01ドル）、これは一部投資家の1000億ドル超の追加買戻し予想をやや下回るものである。