最近半導体業界に深く入り込んでいますが、正直、2024年から2026年のチップ株の展望は人々が思っているよりもずっと面白いです。

この業界についてのポイントは、約4〜5年周期で動いていることです。現在は、2024年の第1四半期〜第2四半期頃に底を打った後の回復期にあるように見えます。フィラデルフィア半導体指数はこのパターンをほぼ確認しています。業界を注視している人なら、過去数年間は多くのプレイヤーにとって厳しい時期だったことを知っているでしょうが、反発は確かに起きています。

今、実際に重要な10のチップ株を解説します。

NVIDIA（NVDA）はもちろん、業界の象徴です。彼らはAIブームに乗り、ピーク時にはわずか1年で205％の上昇を見せました。データセンターと自動運転が彼らの主要な収益源です。リスクは？評価が過熱している点ですが、AIインフラからの根強い需要は正当です。

TSMC（TSM）はファウンドリーの基盤です。彼らは文字通り、他のすべての企業のチップを製造しています。台湾セミコンダクターは、最先端の大規模チップ製造において唯一の選択肢です。退屈に見えるかもしれませんが、不可欠な存在です。

Broadcom（AVGO）はネットワーキングとデータストレージで静かに成功しています。かつては1年で110％の上昇もありました。彼らは買収を続けて競争優位を拡大しており、賢明です。AIの追い風も追い風です。

Qualcomm（QCOM）はモバイルプロセッサーを支配しています。5Gチップの市場シェアは53％です。この点は見落とされがちですが、彼らは接続デバイスのブームに向けて位置付けられています。IoT、自動車、VR/ARなどが彼らのロードマップにあります。

AMD（AMD）は、インテルからシェアを奪う奮闘中の競争者です。Microsoft、Sony、Appleと提携を結び、重要な地位を築いています。ゲーミングとデータセンター用チップが彼らの強みです。

ASML（ASML）はチップを作る装置を製造しています。特に、EUＶリソグラフィー装置の唯一の供給者です。業界全体の成長にエクスポージャーを持ちたいなら、これが最適です。ただし、資本集約的で収益は不規則です。

Applied Materials（AMAT）とLam Research（LRCX）は似たような企業で、半導体製造装置のサプライヤーです。両者とも5G、AI、ストレージ需要の回復から恩恵を受けています。AMATは78％上昇、LRCXは73％上昇しています。

Texas Instruments（TXN）は安定した配当株です。アナログチップ、産業用途、自動車向けです。派手さはありませんが、安定しています。長年利益を出し続けています。

Intel（INTC）は変則的な存在です。AMDやTSMCに対抗して苦戦していますが、製造能力の強化に巨額投資をしています。リスクはありますが、成功すれば大きなリターンが見込めます。

Micron Technology（MU）はメモリ株です。DRAMとNANDフラッシュは必須で、市場シェアも一定あります。回復のストーリーも他と同様です。

今、チップ株を動かしているのは何か？3つあります。第一に、5Gの普及が進んでいます。2024年までに14.8億の接続デバイスが見込まれ、前年比31.7％増です。第二に、AIが処理能力に対する前例のない需要を生み出しています。第三に、自動車の電子機器は毎年35％の成長を続けており、車の電動化と自動運転が進んでいます。

在庫レベルも重要です。在庫が逼迫していると、需要が強いことを示し、価格を押し上げます。逆に在庫過剰だと、価格は下落します。

本当の勝負は、個別のチップ株を無作為に選ぶことではありません。サイクルのどこにいるかを理解することです。私たちは今、回復期にあり、過去の傾向から見ると、今後12〜24ヶ月は堅調になる可能性が高いです。技術的な優位性を持つ企業、例えばNVIDIA、TSMC、ASML、Broadcomは、市場をリードするでしょう。

リスクは？経済の不安定さ、金利、技術競争、消費者電子機器の需要不確実性です。しかし、AI、5G、自動車からの構造的追い風は確かです。

今、チップ株に投資を考えているなら、タイミングが重要です。大きな上昇はすでに2024年初頭から2025年にかけて起きました。しかし、長期投資家にとっては、このセクターにはまだ成長余地があります。ピークで追いかけるのは避けてください。