グローバル銅生産の現状：2024年においてどの国が生産をリードするのか

世界の銅供給チェーンは2024年を通じて大きな逆風に直面し、主要操業地の老朽化したインフラや新規供給能力の不足が懸念されていました。一方、需要側は異なる物語を語っており、電化ニーズは引き続き急増しており、多くのアナリストが今後数年間にわたって持続的な供給不足が続くと予測しています。これらの対立する圧力により銅価格は急騰し、赤色金属は2024年5月に史上初めて$5 ドル/ポンドを超える史上最高値を記録しました。

最新の米国地質調査所のデータによると、2024年の世界の銅生産量は2300万メトリックトンに達しました。しかし、生産の増加はより複雑な現実を隠しています。エネルギー移行の需要が加速する一方で、世界最大の消費国である中国の伝統的な銅消費は経済の安定化を図る中で鈍化しています。今後数年間の予測は、供給の引き締まりを示しており、銅価格と鉱山企業の収益性にとって大きな追い風となる可能性があります。

このコモディティサイクルをナビゲートする投資家にとって、どの国が世界の銅採掘を牽引しているのかを理解することは不可欠です。ここでは、トップ10の銅生産国とその出力を支える鉱山を見ていきましょう。

1. チリ：揺るぎないリーダー

生産量：530万メトリックトン

チリは引き続き世界最大の銅生産国の地位を維持し、2024年には約23％の世界生産量を占め、530万メトリックトンを生産しました。同国の支配は、国営のコデレコ、アングロアメリカン、グレンコア、アントファガスタなどの大手企業による操業に支えられています。

最も重要な鉱山はBHPのエスコンディダ鉱山で、地球上最大の銅採掘施設です。年間生産量は200万メトリックトン規模で、2024年にはBHPだけで113万MTの銅を生産し、リオ・ティントもその30％のシェアを貢献しました。この鉱山の規模は、チリがグローバルサプライチェーンにおいて不可欠な役割を果たしていることを示しています。

今後の展望として、チリの生産は記録的な水準に回復すると予測されています。S&Pグローバルによると、新たに開発された鉱山の稼働加速により、2025年には600万メトリックトンに達する可能性があります。

2. コンゴ民主共和国：急速な台頭

生産量：330万メトリックトン

コンゴ民主共和国（DRC）は、2024年に世界の銅生産の11％超を占め、330万メトリックトンを生産し、台頭しています。これは、2023年の293万MTからの急激な増加であり、能力拡大のペースを示しています。

Ivanhoe Minesのカモア-カクラプロジェクトは、ジジン・マイニンググループとのジョイントベンチャーとして、2024年8月に第3フェーズの商業生産を達成し、年間43万7061MTの銅を供給しました。2025年のガイダンスは52万～58万MTと設定されており、カモア-カクラはDRCの重要な供給拠点としての地位をさらに強固にする見込みです。

3. ペルー：操業上の課題を乗り越えて

生産量：260万メトリックトン

ペルーは2024年に260万メトリックトンの銅を生産し、前年から16万MT減少しました。これは、主要鉱山の操業上の逆風によるもので、特にフリーポート・マクモランのセロ・ベルデ鉱山では3.7％の生産減少が見られました。メンテナンススケジュールやレイチング鉱石の低下も、南米のフリーポートの操業に影響を与えました。

セロ・ベルデ以外では、アングロアメリカンのクエジャベコやサザン・コッパーのティア・マリア鉱山も重要な生産源です。ペルーの銅輸出は主に中国と日本に流れ、韓国やドイツの二次市場にも供給されています。

4. 中国：精錬支配

生産量：(採掘) 180万メトリックトン；(精錬) 1200万メトリックトン

中国の直接採掘量は2024年に180万メトリックトンで、2023年の182万MTからわずかに減少しました。しかし、中国の真の銅の力は精錬にあります。同国は1200万メトリックトンの精錬銅を処理し、世界の精錬生産の44％を占めています。

中国最大の金属メーカーの一つ、ジジン・マイニンググループは、チベットのチュロン銅-モリブデン鉱山を操業しています。2024年に50.1％の株式を取得し、完全所有を進めており、チュロンを中国最大の銅鉱山にしています。2024年の銅生産は約366百万ポンドで、2023年の340百万ポンドから増加しています。

また、中国は世界最大の銅埋蔵量（1億9000万メトリックトン）を持ち、長期的な戦略的重要性を示しています。

5. インドネシア：ランキング上昇

生産量：110万メトリックトン

インドネシアは2024年に米国とロシアを抜き、110万メトリックトンの生産を達成し、世界第5位に浮上しました。これは2023年の907,000MTや2021年の731,000MTからの大幅な成長です。

フリーポート・マクモランのグラズベルグ複合鉱山は、国内最大の操業で、2023年に16億ポンドの銅を生産しました。PTアマン・ミネラルのバトゥ・ヒジャウ鉱山も追加の供給源であり、2024年の生産はPhase 7の鉱石アクセス改善により18.4億ポンドに急増すると見込まれています。2024年中旬に操業を開始した新たな冶金施設は、年間90万メトリックトンの銅濃縮物を処理し、22万2,000MTの精錬カソードを生産します。

6. 米国：控えめながら集中

生産量：110万メトリックトン

米国は2024年に110万メトリックトンの銅を生産しましたが、2022年の123万MTからは減少しています。アリゾナ州が国内供給の70％を占め、ミシガン、ミズーリ、モンタナ、ネバダ、ニューメキシコも補助的に供給しています。

フリーポート・マクモランのモレンシ鉱山は、アリゾナ州の最大の銅生産地で、2024年に7億ポンドの銅を生産しました。国内の銅採掘の99％を担うのは17の鉱山だけであり、生産の集中度の高さを示しています。

7. ロシア：拡張フェーズ

生産量：93万メトリックトン

ロシアの銅生産は2024年に93万メトリックトンに増加し、2023年の89万MTから上昇しました。これは、シベリアのウドカン鉱山の新規操業によるもので、2023年末の火災にもかかわらず、目標は達成されました。第1フェーズは約13.5万メトリックトンを供給しました。

第2フェーズの開発は、2028年に開始されると、容量を45万メトリックトンに大幅に増加させる見込みであり、ロシアの生産は今後も成長を続けると予測されます。

8. オーストラリア：埋蔵量と安定した操業

生産量：80万メトリックトン

オーストラリアは2024年に80万メトリックトンの銅を生産し、2023年の77.8万MTをわずかに上回りました。南オーストラリアのオリンピックダム鉱山は10年ぶりの生産高となる21.6万トンを記録し、クイーンズランドのマウントアイザ複合鉱山も重要な供給源です。ただし、こちらの操業は2025年後半に閉鎖される見込みです。

オーストラリアは世界第2位の銅埋蔵量（1億メトリックトン）を持ち、中国の1億9千万メトリックトンに次ぎ、長期的な供給戦略において重要な位置を占めています。

9. カザフスタン：トップ10入りの新顔

生産量：74万メトリックトン

カザフスタンは2024年に74万メトリックトンの生産でトップ10入りを果たし、メキシコやザンビアを上回りました。前年比では横ばいですが、2021年の51万メトリックトンから著しい成長を示しています。

2024年2月の国家開発計画では、2029年までに鉱物生産を40％増加させることを目標とし、探鉱拡大や共同資金調達、税制優遇策を推進しています。KAZ Mineralsのアクトガイ鉱山は2024年に228,800メトリックトンの銅を生産し、2023年の252,400MTからやや減少しています。

10. メキシコ：安定した貢献者

生産量：70万メトリックトン

メキシコは2024年に70万メトリックトンの銅を生産し、2023年とほぼ同水準を維持しています。ソノラ州のグアナバト・デル・コブレ鉱山は国内の旗艦操業であり、ラ・カリダッド鉱山も補助的な供給源です。

投資への示唆

世界の銅生産の状況は、移行期にあることを示しています。チリのような既存の大手は引き続き最大の生産国としての地位を維持していますが、DRCやインドネシアの新興操業は急速に差を縮めています。同時に、成熟鉱山の操業上の課題は、新たな供給能力の開発の緊急性を浮き彫りにしています。

供給の逼迫と電化需要の加速が相まって、今後数年間にわたり銅価格と鉱山企業の評価額の上昇基調が続くと予測されます。投資家は、生産動向や埋蔵量の状況を注視し、この重要なコモディティセクターにおける新たな機会を見極める必要があります。