Cipher Miningは今年大きな上昇209%を記録しましたが、このビットコインマイニング会社は参入ポジションを取る価値がありますか？

CIFRの株価は年初から現在まで209.5%上昇し、同行を大きく超えています。比較すると、同ゾーンの競合CLSKは19%上昇、RIOTは36.7%、HUTは80.3%上昇——CIFRのパフォーマンスは彼らを1桁上回っています。なぜこんなに強いのでしょうか？2つのキーワード：ビットコインの価格上昇 + Black Pearlマイニングファームの稼働。

マイニング能力が連続して突破

Q3四半期にCIFRは629個のビットコインをマイニングし、当時の$114,400の価格で計算すると、$7200万の収入を生み出しました。さらに素晴らしいのは生産能力の面で、会社はマイニングの計算能力を423MWから477MWに拡張し、総ハッシュレートは23.6EH/sに達し、予想を超えました。

ブラックパールマイニングファームは現在主力で、設置容量300MW、稼働中の150MWで今四半期の36%の生産を貢献し、効率は13.9ジュール/THとなっています。全体の艦隊の平均効率は16.8ジュール/THで、業界では一流の水準にあたります。

大口顧客の支援、ビジネスの境界が拡大

CIFR最近の大きな動きが注目を集めています：

Amazon Web Services Partnership:Black Pearlと15年契約を結び、300MWのハッシュパワーを提供し、推定55億ドルの収益を上げています。 来年7月から配送を開始し、8月に家賃を回収する予定です。

Google+Fluidstackの提携：これはより攻撃的です——168MWの10年AIホスティング契約、300億ドルの基礎収入、20年のオプションで700億ドルに達する可能性があります。Googleは140億ドルを投資し、5.4％の株式を取得しました。今年の9月前に納品予定です。

結果は何ですか？ AIホスティング契約は現在、85億ドルのリース料を約束しています。CIFRはもはや純粋なマイニング会社ではなく、算力インフラの提供業者に変わりました。

しかし、ここには懸念があります

バリュエーションが高すぎる：P/S比15.53、業界平均2.54、同業のCLSKは3.21、RIOTは7.04、HUTは9.53。CIFRのプレミアム幅が最大。

利益面が圧迫される：Q4のコンセンサス予想は$0.10/株の損失（30日間で$0.04悪化）、年間予想は$0.37/株の損失。収入は素晴らしい（Q4は前年比+98%の成長）が、新しいマイニング機器の減価償却 + 電気代の上昇が利益を圧迫している。

投資提案：ホールド

CIFRは確かに大口顧客を引き込んで生産能力を拡大していますが、現在の株価はこれらの好材料をすでに反映しています。もう少し待ちましょう——利益データが現実化するか、または評価が合理的な位置に戻るまで。Zacksの評価は#3ランク（ホールド）であり、特別なエントリーポイントはないという意味です。

一言で：良い会社、高い。もう少し待とう。