JPY/THB: 2025年から2026年にかけて円を揺るがすものは何か？

日本円は10年以上にわたって圧力を受けており、2015年以降タイバーツに対して30%以上下落し、最も急激な下落は2022年以降に発生しました。しかし、ついに底を打ったのでしょうか？

なぜ円が打撃を受けたか

シンプルな数学：2022-2023年に連邦準備制度とECBがインフレと闘うために積極的に金利を引き上げ始めた一方で、日本の中央銀行(BOJ)は慎重さを保ちました。インフレが2.5-3.5%(の間で推移しているにもかかわらず、BOJは金利を-0.1%のまま維持し、イールドカーブコントロール)YCC(を通じて大量の債券購入を続けました。その拡大する金利差？それは円預金を魅力的でなくし、資金が流出します。円安が続きます。

現在、JPY/THBは1円あたり約0.2176バーツで取引されており、基本的に歴史的な低水準にあります。

ゲームチェンジャー: BOJはついにシフトしているのか?

ここから面白くなります。2025年第2四半期に、BOJは月間の債券購入を¥9兆から¥7.5兆に減少させました。これは引き締めに向けた彼らの最初の具体的なステップです。円はわずかに上昇し、0.2130から0.2176に達し、市場がこれを注意深く見守っていることを示唆しています。

2025年の予想: BOJが実行に移せば、円は徐々に回復すると予想されます。ターゲットゾーン: 年末までに0.2250-0.2300、インフレが高止まりし、BOJが逃げない場合。ただし、もし彼らが後退すれば？円は0.2100を下回る新たな安値を試す可能性があります。

2026年に何が起こるのか？

長期チャートは、2012年以降JPY/THBが下落トレンドにあることを示しており、安値更新と安値切り下げが見られます。しかし、3つのワイルドカードが状況を一変させる可能性があります:

1.金利の乖離 もしFRBが再度利下げを行い)、日本銀行が引き締めを行うなら、円は強くなる。もし日本銀行がビビってFRBがタカ派を維持するなら、円は弱いままだ。

2. BOJの次の動き
ネガティブ金利を排除することやYCCを放棄することは、円を大きくサポートするでしょう。しかし、タイミングが重要です。ゆっくりと慎重な動きでは、あまり影響を与えません。

3. 資本の流れ + 地政学的リスク
日本の機関投資家は、新興市場の不安や世界的な不安定さの中で、資金を再帰国させる可能性があります。それが円を押し上げるでしょう。さらに、アジアの地域的な緊張は時折、円を「安全な避難所」としての選択肢にします。

2026年の強気シナリオ: すべてが一致すれば、JPY/THBは0.2300-0.2400の範囲に回復する可能性があります。弱気シナリオ: BOJが緩和的な姿勢を維持し、タイが外国資本を引き寄せ続ける場合、(観光ブーム + 強力な地域貿易)、円は引き続き押し下げられ、0.2100未満をテストする可能性があります。

テクニカルリアリティ (今)

時間足チャートは売り圧力を示していますが、混在しています。13の主要な指標のうち、7つが「売り」をフラッシュし、1つだけが「買い」と言い、5つは中立です。移動平均は？完全に均等(6買い/6売りシグナル)。翻訳：明確な短期的方向性はなし—これは実際には感情が変われば反転の準備になるかもしれません。

まとめ

円は主要な通貨であり、(外国為替取引量のトップ5に入っています)、そして株式、債券、商品に波及効果をもたらします。2025-2026は転換点です。 日本銀行が実際に引き締めを行い、連邦準備制度が緩和を維持する場合、円の回復が意味のあるものになる可能性があります。しかし、日本のプレイブックは伝統的に慎重です—したがって、データが彼らの手を強いるまで、花火を期待しないでください。

トレーダーの皆さん：BOJの会議とインフレデータを鋭く注視してください。具体的な利上げがあれば、円は迅速に2-3%上昇する可能性があります。1回のハト派的な転換は、新たな安値への弱さを加速させるかもしれません。