ウォールストリートは水曜日の連邦準備制度の判決を待つ

火曜日の米国株はFOMCの2日間の会合終了を前に買いが入りました。S&P 500 +0.23%、ナスダック100 +0.74% — タ tradersはハト派的な結果を強く見込んでいます。

織り込まれている内容は次の通りです：今週の連邦準備制度の利下げは100%の確率で25bpの引き下げ（3.75%-4.00%）、その後12月にはもう一度25bpの利下げが90%の確率で行われる見込みです。2026年末までに、市場は合計約115bpの利下げを織り込んでいます。

本当のポイントは？連邦準備制度が量的引き締めを停止すると予想されていることです—つまり、バランスシートの縮小はもう行われないということです。これは株式と債券の両方にとって強気材料です。

経済指標は予想以上に好調でした：住宅価格は予想を上回り、リッチモンド連銀の製造業指数も改善、消費者信頼感は見出しの悪化にもかかわらず堅調を維持。10年物国債利回りは6bp下落し3.97%となりました。

さらに、米中貿易交渉は週末にマレーシアで大きな進展を見せました。財務長官ベッセントによると、「中国からの輸入品に対する100%の関税脅威は『実質的になくなった』」とのことです。中国は米国産大豆の追加購入に同意し、少なくとも1年間は希土類の輸出制限を控えることに合意しました。この合意は木曜日のトランプ・習近平サミット（韓国）で正式に発表される予定です。

決算シーズンも活発です：今週は173社のS&P 500企業が決算を発表予定で、水曜日にはアルファベット、メタ、マイクロソフト、木曜日にはアップルとアマゾンがあります。これまでのところ、84%の企業が予想を上回る決算を発表しており、2021年以来最高のQ3決算の好調率となる見込みです。

注目点：政府のシャットダウンは5週目に入り、主要な経済指標の発表が遅れています。また、トランプの相互関税に関する最高裁の口頭弁論は11月5日に予定されており、下級裁判所はすでに違法と判断しています。

マグニフィセントセブンはほとんど上昇：Nvidiaは新しいAI・量子パートナーシップと収益見通しの発表でほぼ5%上昇。マイクロソフトは再編されたOpenAIへの出資を背景に2%上昇。アルファベットは0.5%下落。