ラグプル - DeFiにおける最も残酷な詐欺方法と自己防衛の方法

では、過去6ヶ月でどれだけのラグプル事件が増えたのでしょうか？暗号コミュニティを追うと、その数は数百に上る可能性があります。有名なプロジェクトとしてSquidGame、SnowdogDAO、WhaleFarmなども、かつては投資家からの資金を無にした「西遊記」のような存在でした。

ラグプルとは何か？なぜ危険なのか？

ラグプル (または「カーペット引き抜き」)は、英語の慣用句「pull the rug out from under someone」から由来し、突然支援を撤回することを意味します。DeFiにおいては、開発者グループや大口投資家が突然流動性を抜き取り、トークンの価値を高い水準から瞬時に0にまで落とす行為です。

典型的なシナリオ：

1. 新規プロジェクトがトークンを作成し、DEXに上場
2. 高利回り（100%以上のAPY）を約束し、TelegramやTwitterでFOMOを煽る
3. 投資家がETHやUSDTを使ってトークンを購入
4. 開発者が流動性を抜き取り、追跡をかわすために他の取引所で換金
5. トークンはゴミとなり、投資家は全てを失う

なぜDEXが「詐欺の天国」となるのか？それは誰でもトークンを上場でき、検査や審査を必要としないからです。CoinMarketCapや中央集権取引所のような厳格な審査はありません。

ラグプルの兆候

「カーペット引き抜き」前に気付くポイントは以下の通りです：

あまりにも高すぎる利回りに注意：
WhaleFarmは100%以上のAPYを提示していましたが、普通のプールは5-15%程度です。あまりにも良すぎる数字は警戒信号です。

チームが完全に匿名＋新規のSNSアカウント：
プライバシーのために匿名にするのは理解できますが、数時間前に現れたばかりのチームや、数日以内に作成されたソーシャルアカウントは明らかに怪しいです。

トークン価格が根拠なく急騰：
基本的なファンダメンタルズを無視して価格だけが急上昇している場合、開発者がコインを操作してFOMOを誘い、ダンプ前の仕込みをしている可能性があります。

流動性がロックされていない：
正当なプロジェクトは一定期間LPをロックし、コミットメントを示します。流動性がいつでも引き出せる状態は危険です。

流動性が非常に低い：
プールの資金が10万ドル未満の場合、少額でも引き出して消えることが容易です。

トークン配布が偏っている：
Etherscanで確認し、上位2つのウォレットが全供給の50%以上を保有している場合、一斉売却で価格を大きく崩す可能性があります。

自分を守る方法

• チームを必ず確認：
  プロジェクトの公式サイトで開発者や創設者の名前、顔、経験を確認。何も情報がなければスキップ。

• 第三者監査を確認：
  信頼できるプロジェクトは独立したセキュリティ監査を受けています。監査がない場合はリスク高。

• 流動性ロックの確認：
  UnicryptやDxsaleなどのツールでLPのロック期間を調べる。ロックされていない場合は危険。

• ホルダー分布を分析：
  Etherscanや類似ツールでトークンの分布を確認。上位10ウォレットが大量保有していると、売り抜けやすくなる。

• 過剰なFOMOを避ける：
  FOMOは投資家の敵。どんなに魅力的に見えても、十分に調査してから投資を決める。

結論

DeFiの台頭とともに、ラグプルも進化しています。詐欺師はますます巧妙になっているため、生き残るには冷静さと忍耐、そして「利回りが良すぎる場合は罠」と肝に銘じることが重要です。

賢い投資家は、無計画に一つのプロジェクトに全資金を投入しません。これが、利益を得る人と損失を出す人の違いです。