休暇から帰ってきたら、景勝地で写真を撮っている人もいれば、暗号市場で6億ドルの追証が出た人もいる。

RugResistant

2025-11-10 02:23:03

休暇から帰還し、景勝地で写真を撮る人もいれば、暗号市場で強制清算される人もいる

あなたがまだ友達のタイムラインに旅行写真を投稿している間に、暗号の世界はすでに「富を築き、収穫し、逃走する」完全なサイクルを終えていた。

ある大手取引所のエコシステムでは、名前も適当に付けられた数個のトークン——Meme4、PALU、そして「XX人生」など——が数日で時価総額を何十倍にも急騰させた。早期に参入したプレイヤーは、帳簿上の数字が楽に7桁ドルを突破。中国語コミュニティは騒ぎになり、Twitterには「富の暗号」「乗車通知」の歓声があふれる。

そして、どうなったか？10月9日から、これらのコインは止まらないジェットコースターのように急降下。

1日の下落率95%は何だ？10万人以上が強制清算され、6.21億ドルが一瞬で消え去った。昨日まで「百倍神話」を吹聴していたKOLも、今日はコメントを閉じている。

正直、この手のドラマはもう見飽きた。ウォール街も陸家嘴も、人間性というものは一度も変わっていない。

GameStopの騒動を覚えているか？

2021年、Redditの個人投資家たちが団結してウォール街の空売り機関を打ち倒し、倒産寸前だったゲームショップの株価を天に突き上げた。アメリカSECの議長は当時、「これは行動ファイナンスのマイルストーンだ」と語った——つまり、価格がいくら法外でも、取引が真実で情報が公開されていれば、それは「市場の一部」だということだ。

アメリカ式のロジックの核心は何か？バブルを自ら破裂させることだ。なぜなら、バブルが破裂するたびに新しい金融商品が生まれるからだ。

もし今回のMemeコインブームがナスダックで起きていたら、結果は全く違っただろう：

ウォール街は迅速に「Meme Stock ETF」を立ち上げ、ソーシャルの熱狂を量化ファクターに変換
『ウォール・ストリート・ジャーナル』は「個人投資家資本主義の逆襲」について長文を掲載
SECは「ソーシャルメディアが市場操作に該当するか」を調査し始めるが、結論はおそらくこうだ：これは詐欺ではなく、群衆の感情の集団的金融表現だ

では、「XX人生」がA株に登場したらどうなるか？

規制当局はまずリスクを指摘し、メディアは理性的な行動を呼びかけ、事件は「投機的な異動」として定義され、投資者教育の逆の教材となる。

中国市場の基本的なロジックは「安定の中の進歩」——盛り上がることはできるが、秩序を守る必要がある。革新を歓迎するが、リスクは自己責任。

しかし、暗号の世界は誰も管理できない

これが最も魔幻な部分だ。

MemeコインはSECの規制も証監会の管理も受けずに存在している。そこはコードが法律、流動性が真理のグレーゾーンだ。

ここでは、アメリカ式のソーシャル投機メカニズム(情報のウイルス的拡散+集団の推進力)と、中国式の草の根の富の心理(一攫千金の夢+コミュニティの熱狂)が完璧に融合している。取引所は中立のプラットフォームから「ストーリーの創造者」へ、KOLは傍観者から「価格の増幅器」へと変貌し、個人投資家はアルゴリズムとコンセンサスのループの中で自己陶酔し、自己破壊もしている。

ゲームのルールが変わった：価格はもはやキャッシュフローではなく、ストーリーの速度とコンセンサスの密度によって決まる。

私たちは今、「感情資本」の誕生を目撃している——財務諸表もなく、文化的シンボルだけが存在し、基本的なファンダメンタルもなく、コンセンサスの曲線だけがある。理性的なリターンを追わず、感情の爆発だけを求める新しい資本形態だ。

かっこいいと思う？データが真実を語る。