経済的モート：アドビのAI戦略が持続可能な競争優位性の力を示す

2025-10-06 10:19:12

アドビがAI主導の成長で記録的なQ3収益を報告

Adobeは2025年第三四半期の収益を9月11日に報告し、記録的な売上高59.9億ドルを達成し、前年比10%の増加を示し、非GAAP EPSは5.31ドルで前年比14%の増加となりました。人工知能(AI)製品と統合は重要な成長ドライバーとなり、AIに影響を受けた年間定期収益$5 ARR(は20億ドル以上を生み出しました。同社のAIファースト製品ARRは、2025会計年度の年間目標である)百万ドルを1四半期前に上回り、市場の採用の加速と次世代技術投資の効果的な収益化を示しています。

AIファースト製品が新しい収益源と競争の堀を確立

AIの影響を受けたARRは、2024会計年度の終了時点で35億ドル以上から現在$250 億ドルを超えるまで大幅に成長しました。Firefly、Acrobat AI Assistant、GenStudioなどの新しいAIファーストの提供は、Adobeの自社の期待を超え、予定より早く$5 百万ドルのARR目標に達しました。

GenStudioのパフォーマンスは特に注目に値します - その主要コンポーネントは現在、$250 億のARRを超え、2025会計年度第3四半期における前年比成長率は25%以上です。ユーザーの採用指標は、29億の総生成出力が作成され、動画生成において四半期ごとにほぼ40%の成長を示しています。

“AdobeはAIクリエイティブアプリケーションカテゴリのリーダーです。私たちのAI影響を受けたARRは、2024会計年度の終了時点での35億ドル以上から$1 億ドルを超え、すでにAIファーストの年間ARR目標を達成しました。顧客中心の成長戦略、製品革新、強力な市場投入の実行、そしてビジネスの勢いを考慮し、再びFY 2025の収益とEPS目標を引き上げることを嬉しく思います。”

– シャントヌ・ナラヤン、会長兼CEO

この成功したAI収益源の確立は、技術革新が既存の製品エコシステムに適切に統合されると、持続可能な競争優位を生み出す方法を示しています。新しい機能からスケーラブルなマネタイズを創出しながら、コアビジネスを強化しています。

マルチモデルAI統合が競争に対する技術的障壁を生み出す

AdobeのCreative Cloud Proは、独自のAIモデルとサードパーティのAIモデルを統合することで、重要な技術的な障壁を生み出す強力な例となっています。同社の「ハーモナイズ」機能は、すぐに最も使用されているアプリ内機能の一つとなり、強力な移行と顧客維持を促進しています。

この戦略は、3つの主要な競争障壁を強調しています：多様なAIモデル間の相互運用性、競合他社が簡単には再現できないワークフローディープ、および企業顧客にとって重要な商業的安全保証。

“私たちのアプリケーションには明らかに魔法があります。なぜなら、存在するすべてのモデルを取り込み、それを私たちのインターフェース内に統合できるからです。それは簡単な作業ではありません。私たちが構築してきたものの一部です。それがFireflyを構築するための理由でした。なぜなら、拡散モデルであれ変圧器モデルであれ、私たちはクリエイティブアプリケーションの中で誰よりもそれを理解していると思うからです。だから、私たちがシームレスに見えるようにするために行わなければならない魔法の量を過小評価してはいけません。”

– シャンタヌ・ナラヤン、会長兼CEO

複数のAIモデルをコアワークフローに高度に統合することで、確立された技術プラットフォームが、単一モデルの能力を持つ資金力のある新規参入者からの競合侵入に対して守るための参入障壁を構築できることを示しています。このマルチモデルオーケストレーション能力は、再現するために深い専門知識を必要とする技術的な堀を表しています。

エンタープライズの採用がネットワーク効果を通じてエクスペリエンスセグメントの成長を促進

Adobeの企業戦略は、ネットワーク効果がどのように強力な経済的モートを生み出すかを示しています。デジタルエクスペリエンスセグメント内では、Adobe Experience Platform $5 AEP(およびアプリのARRが前年比40%以上成長し、Q3 FY2025ではクロスクラウド契約が前年比60%以上成長しました。Adobeの上位50の企業アカウントの40%以上が、2023会計年度の開始以来、ARRの支出を倍増させています。

この拡張パターンは、クライアントがエコシステム内でより多くの製品を採用するにつれて、スケールの経済を高め、スイッチングコストを上昇させる「土地と拡大」のダイナミクスを示しています。LLMオプティマイザーのような新しいAI機能は、より広範な企業リリースの前に社内で急速に採用されています。

“私たちはAEPエージェントオーケストレーターの第一フェーズをQ3に開始しました。企業がAdobeおよびサードパーティのAIエージェントを構築、管理、オーケストレーションできるように支援します。これらの機能は、現在一般提供されているデータインサイトエージェントおよび製品サポートエージェントを強化し、私たちの成長するエージェントポートフォリオに加わります。私たちの最新の革新はAdobe LLMオプティマイザーで、早期アクセスで利用可能です。顧客や見込み客がブランド発見のために生成AIの検索と支援にますます目を向ける中、LLMオプティマイザーはブランドが結果にどのように表示されるかを形作るのに役立ち、影響力、可視性、および質の高いトラフィックを生み出しています。”

– デジタルエクスペリエンスの社長アニル・チャクラバルティ

AIエージェントの機能とLLM駆動の製品の統合は、Adobeのエンタープライズバリュープロポジションを拡大し、競合他社が置き換えるのがますます難しくなるマルチ製品関係を生み出します。これらのネットワーク効果は、製品ライン全体での採用が増加するにつれて強化される古典的な経済的堀を表しています。

将来の展望はAI成長戦略への自信を反映しています

経営陣は、通年の収益ガイダンスを236.5億ドルから237億ドル、非GAAP EPSを20.8ドルから20.85ドルに引き上げ、デジタルメディアARR成長目標を前年比11.3%に引き上げました。第4四半期について、アドビは総収益を60.75億ドルから61.25億ドルと予測し、非GAAP営業利益率を約45.5%と見込んでいます。

同社は、今後のAdobe MAXイベントでの継続的なイノベーションを強調しましたが、2025会計年度以降の具体的な目標は示しませんでした。これらの修正された予測は、強力なマージンを維持しながらAI投資を収益化する能力に対する同社の自信を反映しています。