ゴールドマン・サックス：日本には1兆ドル規模の介入余力があり、追加の円買い介入の可能性は高い

ゴールドマン・サックスによると、日本は約1兆ドルの外貨準備を保有しており、そのうち約2,000億ドルが現金または現金同等物であるため、追加の円買い介入を行う余地がある。今週、円は1ドル＝160円に向けて再び下落し、先月の介入後の上昇幅のおよそ半分を失った。

ゴールドマンのストラテジスト、カレン・フィッシュマン氏は、連邦準備制度のFIMAレポ・ファシリティにより、日本が債券を売却しなくても外貨準備の全体を利用可能にできると指摘した。円安の真の要因は金利差であり、米国10年国債利回りが4.69%近辺にある一方、日本の10年国債利回りは2.839%にとどまり、資本が米国債へ流れ続けている。市場では現在、日本銀行が9月に利上げを行う確率を65%と織り込んでいるが、その利上げが見送られれば、円への下押し圧力が再び強まり、介入観測が再燃する可能性がある。