執筆者：葉慧雯
出典：ウォール街見聞
先月の時価総額が数千億ドル蒸発する大打撃を受けた後、ビットコインは反発を模索しているが、市場の脆弱なセンチメントと継続的な売圧により、回復の試みは困難を極めている。
ワシントンの政府閉鎖終了の朗報が伝統的なリスク資産を刺激したにもかかわらず、暗号通貨市場は期待された強気の上昇を迎えず、巨額の損失後の投資家の不安感が依然として広がっていることが浮き彫りとなった。
この世界最大の暗号通貨は月曜日、一時的に107,000ドルを突破したものの、すぐに105,000ドル以下に下落した。この弱い価格動向は、米国政府の再開により株式市場や信用市場が上昇したのとは対照的であり、暗号資産の内部的な推進力が依然として不足していることを示している。
ブルームバーグの報告によると、10月10日にトランプ氏の予期せぬ関税発表により記録的な清算が引き起こされて以来、ビットコインの時価総額は約3400億ドル縮小している。市場では、最近の低迷の一因は、早期の大口保有者（通称「OGクジラ」）が年次高値付近で利益確定を行ったことや、10月初旬の大規模清算イベントの影響が尾を引いていると考えられている。
弱気の兆候は複数の重要指標に表れている。市場センチメントやレバレッジ水準を測るデータは、投資家の熱意が完全に回復していないことを示している。一方、技術チャートの重要な抵抗線も価格に重圧をかけており、市場参加者の見通しには意見の分かれるところがある。
重要指標が示す推進力不足
一連のデータは、ビットコインの上昇を促す動きがまだ戻ってきていないことを示している。ビットコインの永久先物の未決済建玉総額は現在約680億ドルで、先月の940億ドルのピークと比べて大きく低下しており、デリバティブ市場の投機関心が著しく冷え込んでいることを反映している。同時に、レバレッジポジションのコストを測る資金料率は安定しており、トレーダーが積極的にレバレッジをかけて買い増しをしていないことを示している。
さらに、市場の新たな資金源として重要な役割を果たす現物ビットコインETFも低調だ。ブルームバーグのまとめによると、月曜日の米国株式市場全体が上昇したにもかかわらず、米国上場のビットコインETFには当日わずか100万ドルの純流入しかなかった。XBTOトレーディングの上級トレーダー、ジョージ・マンデレスは、ETFの流入が示す新規資金が不足していることが市場のリスクセンチメントに継続的な影響を与えていると指摘している。
テクニカル面の抵抗線も重い
技術的観点からも、ビットコインの展望は依然として課題に直面している。現在の価格は200日移動平均線（およそ110,000ドル付近）の下で推移しており、アナリストたちはこの水準を持続的な上昇のための重要なハードルと見なしている。
オーストラリアのIGアナリスト、トニー・シカモアは、「価格が200日移動平均線を持続的に突破する必要がある。そうすれば（上昇トレンドが回復したと）人々の信頼を大きく高めることができる」と述べている。FxProのチーフ・マーケットアナリスト、アレックス・クプツィケヴィッチも、より広範な暗号通貨の時価総額が3.62兆ドル付近の50日移動平均線で技術的な抵抗に遭遇していると観察している。彼は、市場は新たな低めの局所高値を形成している可能性があり、これは約1ヶ月前から続く下降トレンドの一部だと見ている。
BTCマーケッツのアナリスト、レイチェル・ルーカスは、103,000ドルは重要な構造的サポートレベルであると付け加えた。この水準を割り込むと、86,000ドルやそれ以下の82,000ドル（100週移動平均線と一致）まで下落する可能性があり、これらのゾーンを割り込む行動は売り圧力を再燃させる恐れがある。
市場の見解の相違：死に猫反発かトレンド逆転か？
月曜日の一時的な上昇について、市場参加者の解釈には明確な分裂が見られる。一部はこれを弱気市場の一時的な息継ぎとみている一方、他の一部はトレンドの反転の兆しを探している。
ジョージ・マンデレスは、「今回の反発は『死に猫反発』のように感じる」と率直に述べている。彼は、暗号通貨のセンチメントは株式市場とは異なり、早期のビットコイン買い手が大量のトークンを売却しているという見方が注目されていることを指摘した。この供給圧力がリスク志向を弱めていると考えられる。アレックス・クプツィケヴィッチも、「市場は明らかに『狂った楽観』に向かう準備ができていない」と述べており、成長の衝動が実現した後も利益確定が続いていると指摘している。
しかし、一部のアナリストは比較的楽観的な見解も示している。トニー・シカモアは、「過去24時間で最も顕著な特徴は、先月の相関性崩壊後、ビットコインがリスク資産の上昇に一時追随したことだ」と述べている。彼はこれを「ポジティブな兆候」とし、技術的分析から、126,272ドルの高値からの修正は、最近の98,898ドルの安値で完了した可能性があると見ている。
レイチェル・ルーカスは、最近の上昇を「クラシックなショートカバー反発」と表現し、「一部の機関投資家のFOMO（恐怖症）も絡んでいる」と指摘している。この見解は、現在の上昇が市場の構造的要因により推進されている一方、基本的な信頼の回復には至っていないことを示唆している。
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暗号資産市場のセンチメントは依然として脆弱であり、「米国政府の閉鎖」終了による好材料も、ビットコインはまともな反発を見せていません。
執筆者：葉慧雯
出典：ウォール街見聞
先月の時価総額が数千億ドル蒸発する大打撃を受けた後、ビットコインは反発を模索しているが、市場の脆弱なセンチメントと継続的な売圧により、回復の試みは困難を極めている。
ワシントンの政府閉鎖終了の朗報が伝統的なリスク資産を刺激したにもかかわらず、暗号通貨市場は期待された強気の上昇を迎えず、巨額の損失後の投資家の不安感が依然として広がっていることが浮き彫りとなった。
この世界最大の暗号通貨は月曜日、一時的に107,000ドルを突破したものの、すぐに105,000ドル以下に下落した。この弱い価格動向は、米国政府の再開により株式市場や信用市場が上昇したのとは対照的であり、暗号資産の内部的な推進力が依然として不足していることを示している。
ブルームバーグの報告によると、10月10日にトランプ氏の予期せぬ関税発表により記録的な清算が引き起こされて以来、ビットコインの時価総額は約3400億ドル縮小している。市場では、最近の低迷の一因は、早期の大口保有者（通称「OGクジラ」）が年次高値付近で利益確定を行ったことや、10月初旬の大規模清算イベントの影響が尾を引いていると考えられている。
弱気の兆候は複数の重要指標に表れている。市場センチメントやレバレッジ水準を測るデータは、投資家の熱意が完全に回復していないことを示している。一方、技術チャートの重要な抵抗線も価格に重圧をかけており、市場参加者の見通しには意見の分かれるところがある。
重要指標が示す推進力不足
一連のデータは、ビットコインの上昇を促す動きがまだ戻ってきていないことを示している。ビットコインの永久先物の未決済建玉総額は現在約680億ドルで、先月の940億ドルのピークと比べて大きく低下しており、デリバティブ市場の投機関心が著しく冷え込んでいることを反映している。同時に、レバレッジポジションのコストを測る資金料率は安定しており、トレーダーが積極的にレバレッジをかけて買い増しをしていないことを示している。
さらに、市場の新たな資金源として重要な役割を果たす現物ビットコインETFも低調だ。ブルームバーグのまとめによると、月曜日の米国株式市場全体が上昇したにもかかわらず、米国上場のビットコインETFには当日わずか100万ドルの純流入しかなかった。XBTOトレーディングの上級トレーダー、ジョージ・マンデレスは、ETFの流入が示す新規資金が不足していることが市場のリスクセンチメントに継続的な影響を与えていると指摘している。
テクニカル面の抵抗線も重い
技術的観点からも、ビットコインの展望は依然として課題に直面している。現在の価格は200日移動平均線（およそ110,000ドル付近）の下で推移しており、アナリストたちはこの水準を持続的な上昇のための重要なハードルと見なしている。
オーストラリアのIGアナリスト、トニー・シカモアは、「価格が200日移動平均線を持続的に突破する必要がある。そうすれば（上昇トレンドが回復したと）人々の信頼を大きく高めることができる」と述べている。FxProのチーフ・マーケットアナリスト、アレックス・クプツィケヴィッチも、より広範な暗号通貨の時価総額が3.62兆ドル付近の50日移動平均線で技術的な抵抗に遭遇していると観察している。彼は、市場は新たな低めの局所高値を形成している可能性があり、これは約1ヶ月前から続く下降トレンドの一部だと見ている。
BTCマーケッツのアナリスト、レイチェル・ルーカスは、103,000ドルは重要な構造的サポートレベルであると付け加えた。この水準を割り込むと、86,000ドルやそれ以下の82,000ドル（100週移動平均線と一致）まで下落する可能性があり、これらのゾーンを割り込む行動は売り圧力を再燃させる恐れがある。
市場の見解の相違：死に猫反発かトレンド逆転か？
月曜日の一時的な上昇について、市場参加者の解釈には明確な分裂が見られる。一部はこれを弱気市場の一時的な息継ぎとみている一方、他の一部はトレンドの反転の兆しを探している。
ジョージ・マンデレスは、「今回の反発は『死に猫反発』のように感じる」と率直に述べている。彼は、暗号通貨のセンチメントは株式市場とは異なり、早期のビットコイン買い手が大量のトークンを売却しているという見方が注目されていることを指摘した。この供給圧力がリスク志向を弱めていると考えられる。アレックス・クプツィケヴィッチも、「市場は明らかに『狂った楽観』に向かう準備ができていない」と述べており、成長の衝動が実現した後も利益確定が続いていると指摘している。
しかし、一部のアナリストは比較的楽観的な見解も示している。トニー・シカモアは、「過去24時間で最も顕著な特徴は、先月の相関性崩壊後、ビットコインがリスク資産の上昇に一時追随したことだ」と述べている。彼はこれを「ポジティブな兆候」とし、技術的分析から、126,272ドルの高値からの修正は、最近の98,898ドルの安値で完了した可能性があると見ている。
レイチェル・ルーカスは、最近の上昇を「クラシックなショートカバー反発」と表現し、「一部の機関投資家のFOMO（恐怖症）も絡んでいる」と指摘している。この見解は、現在の上昇が市場の構造的要因により推進されている一方、基本的な信頼の回復には至っていないことを示唆している。