ファイザーという製薬大手は、7%という巨大な配当利回りで投資家の目を引いています。しかし、この魅力的なリターンは本当に表面的なものだけなのでしょうか、それとも潜在的なリスクを伴う価値の罠なのでしょうか？この物語の背後にある複雑さを見てみましょう。

ファイザーの四半期配当は1株あたり$0.43で、年率換算すると$1.72になります。これは現在約$25の株価下で、目を引く7%のリターンを示しています。もしあなたが4%から5%の利回りの債券を見ているなら、ファイザーの配当を拒否するのは難しいでしょう。しかし、「オールイン」を考える前に、この魅力的な7%に他の秘密が隠されていないか考える必要があります。

現在、ファイザーの配当利回りは89％に安定しており、過去の100％を超える高点からわずかに後退しています。経営陣は、2025年の調整後の1株あたり利益が$2.90から$3.10の間になると予想しており、配当利回りはより快適な55％から59％の間に下がると見込んでいます。もちろん、これは会社がガイダンスの中央値を達成できることを前提としています。

しかし、ファイザーが直面しているのは短期的な財務圧力だけではなく、迫り来る特許保護の期限切れの危機でもあります。2027年のイブランス、2028年のエリキュース、そして今後数年のバインダケルの特許期限切れは、年間収入の約30％に影響を与えると予想されています。経営陣は720億ドルのコスト削減計画を発表し、圧力を和らげることを目指していますが、構造的な収入損失を効果的に相殺できるかどうかは、今後の観察が必要です。

ファイザーの研究開発パイプラインには少し失望させられます。シーガンの買収は一見の光明ですが、実際にファイザーにどれだけの収益成長をもたらすかは未知数です。ファイザーが継続的に拡大しようとしている医薬品分野は失敗を喫しており、肝毒性のために開発が中止された肥満治療薬ダヌグリプロンは、ファイザーにとって2000億ドルの市場を逃す結果となりました。

投資家にとって、この7%の配当は機会のように見えますが、同時に警鐘でもあります。迫り来る特許の失効や研究開発の数々の課題に直面して、Pfizerがこの豊かな配当を維持できるかどうかには多くの不確実性が残っています。短期的には心配なさそうですが、長期的な展望の安全性には疑問がいっぱいです。

Pfizerに投資するかどうかを決める前に、市場にある他の優良株についてもっと知ることは賢明な決定かもしれません。結局のところ、この7％の配当はリスクに対する補償であり、簡単なキャッシュフローではありません。