Bagaimana pandangan Anda terhadap koin besar yang memiliki atribut ganda dan tearing ekstrem? Mari kita lakukan analisis skenario golden pit

1. Masa pelepasan risiko (pesimis): koin besar sangat sensitif terhadap likuiditas
Dolar AS dan Yen Jepang keduanya menghadapi kekhawatiran kenaikan suku bunga; begitu Yen Jepang menaikkan suku bunga, dana arbitrase yang keluar akan menyebabkan kekurangan likuiditas besar di seluruh dunia, pasar mungkin akan mengulangi kerusakan yang terjadi saat Yen Jepang menaikkan suku bunga pada tahun 2024. Dan CPI AS hari Rabu ini juga besar kemungkinan akan memperkuat ekspektasi kenaikan suku bunga dolar AS, dalam konteks ini harga aset pertumbuhan yang diwakili oleh teknologi akan tertekan, bahkan koin besar bisa menjadi pelopor kejatuhan yang tajam.
Alasannya adalah: sejak ETF Bitcoin spot di pasar saham AS yang didukung secara mendalam oleh Wall Street melalui tahap pertama, koin besar dalam posisi dana makro secara esensial diklasifikasikan sebagai saham pertumbuhan teknologi dengan beta tinggi dan likuiditas tinggi.
Jika terjadi kerusakan seperti yang terjadi pada arbitrase Yen Jepang tahun 2024, para bullish di Wall Street untuk menambah likuiditas pasar saham AS atau margin call, pilihan pertama biasanya adalah menjual aset kripto yang diperdagangkan nonstop selama 24 jam dan sangat likuid. Oleh karena itu, pada awal koreksi pasar saham AS, besar kemungkinan koin besar akan mengikuti atau bahkan memperbesar penurunan, melakukan deleveraging yang brutal.
2. Setelah penyesuaian (optimisme): koin besar akan kembali menjadi alat lindung nilai utama terhadap kredit fiat
Ketika fase pertama pelepasan risiko likuiditas selesai, gelembung AI secara pasif menyusut, dan faktor makroekonomi yang negatif terserap, atribut kedua dari koin besar akan diaktifkan secara menyeluruh.
Meskipun pendanaan sebesar 80 miliar dolar dari Alphabet secara taktis mengunci keunggulan kompetitif dalam hal daya komputasi, secara strategis juga mengumumkan bahwa kecepatan penyerapan uang oleh AI telah melebihi kecepatan penciptaan nilai dari bisnis inti. Pendanaan ekuitas adalah langkah terakhir, di mana para raksasa teknologi sudah mengerahkan semua kartu mereka, lalu apa selanjutnya? Begitu juga, bank sentral global saat menghadapi krisis likuiditas dan resesi ekonomi, kartu mereka pun sudah habis, satu-satunya langkah terakhir tetap menurunkan suku bunga lagi, bahkan membuka kembali QE tanpa batas untuk menyuntikkan likuiditas.
Ketika pasar menyadari bahwa kredit fiat harus kembali melemah demi menyelamatkan utang dan gelembung teknologi, dana di sektor teknologi hanya akan mengalir secara sangat terbatas ke raksasa top, sementara di bidang aset keras, hanya akan mengalir ke BTC secara gila-gilaan.
Kesimpulan: tunggu saja golden pit setelah deleveraging, ketika pasar karena kekurangan likuiditas menjatuhkan BTC ke lubang yang dalam, biasanya itu adalah peluang terbaik untuk membuka posisi di sisi kiri dengan optimisme lokal yang tinggi.