Jumat lalu, S&P 500 mengalami kerugian satu hari terbesar tahun 2026. Dan lucunya, itu sebenarnya karena berita baik. Izinkan saya menjelaskan.

Minggu lalu, beberapa laporan pekerjaan AS keluar, semuanya mengalahkan konsensus dan perkiraan dengan margin yang lebar, yang mencerminkan bahwa ekonomi AS masih kuat.
Data NFP masuk sebesar 172K, dua kali lipat dari perkiraan konsensus sebesar 85K.
Masalahnya adalah, alasan besar mengapa The Fed mulai memotong suku bunga adalah karena pasar tenaga kerja memburuk. "Risiko penurunan terhadap ketenagakerjaan telah meningkat," seperti yang dinyatakan dalam pernyataan FOMC September 2025.
Dengan laporan pasar tenaga kerja yang kuat, tidak ada alasan bagi The Fed untuk memotong suku bunga lagi.
Ini memicu penjualan besar-besaran aset berisiko seperti S&P 500 dan, pada gilirannya, Bitcoin.
Jadi, untuk melihat mode risiko-tinggi global sekali lagi, kita membutuhkan data inflasi dan pertumbuhan yang datang dengan lembut.