Tingkat staking ETH menembus 32%, apakah staking dan penambangan ETH masih menguntungkan di tahun 2026?

2026 tahun Ethereum telah sepenuhnya berbeda dari tiga tahun yang lalu. Mekanisme PoS berjalan secara menyeluruh, mekanisme pembakaran EIP-1559 berjalan bersamaan dengan penerbitan staking, dan lebih dari sepertiga ETH di seluruh jaringan dikunci dalam rantai beacon. Tetapi bagi sebagian besar pemegang, pertanyaan yang benar-benar mereka pedulikan selalu satu: Apakah staking dan penambangan Ethereum masih menguntungkan di tahun 2026?

Gambaran Ekosistem Staking Ethereum: 32,55% ETH Telah Dikunci

Per 8 Juni 2026, total ETH yang telah di-stake di seluruh jaringan Ethereum mencapai 39.282.215 ETH, tingkat staking meningkat menjadi 32,55% dari total pasokan, mencatat rekor tertinggi. Ini berarti lebih dari sepertiga ETH di pasar dikunci dalam kontrak staking, tidak lagi berpartisipasi dalam peredaran transaksi jangka pendek.

Lebih menarik lagi adalah ketidakseimbangan serius antara staking dan unstaking. Data menunjukkan bahwa jumlah ETH yang menunggu untuk di-stake saat ini sekitar 1.261 kali lipat dari yang menunggu untuk di-unstake. Setiap hari, sekitar 50.000 ETH terus masuk ke antrean staking, lebih dari 3,1 juta ETH sedang menunggu untuk masuk ke validator, dan waktu tunggu masuk antrean telah melebihi 52 hari. Tren ini dengan jelas menunjukkan bahwa pemegang jangka panjang secara sistematis memilih untuk staking daripada melakukan likuidasi, dan ETH secara bertahap bertransformasi dari aset spekulatif murni menjadi aset digital produktif yang mampu menghasilkan pengembalian secara berkelanjutan.

Praktik Penambangan ETH di Gate: 177.100 ETH dan Realitas Keuntungan di Baliknya

Per 9 Juni 2026, total ETH yang di-stake melalui platform Gate mencapai 177.100 ETH, dengan tingkat pengembalian tahunan sekitar 4,04%. Data ini meskipun sedikit menurun dari puncak sejarah awal bulan yang mencapai 195.700 ETH dan 4,15% tingkat pengembalian tahunan, tetap menunjukkan kestabilan dalam kondisi pasar saat ini.

Lalu, di posisi mana tingkat pengembalian ini dalam kompetisi yang sama?

APR dasar staking Ethereum di seluruh jaringan saat ini sekitar 2,78%, telah menurun secara signifikan dari lebih dari 4% pada tahun 2023. Untuk validator yang menjalankan MEV-Boost, penghasilan MEV dapat menambah sekitar 0,5%-1% di atas penghasilan dasar, sehingga total tahunan mencapai 3,3%-3,8%. Namun, menjalankan node secara mandiri membutuhkan batas minimum 32 ETH dan kemampuan pemeliharaan teknis yang berkelanjutan, yang tidak realistis bagi sebagian besar pengguna biasa.

Dalam hal protokol staking likuid, APR rata-rata 7 hari dari stETH di Lido sekitar 2,95%, dan APR staking ETH di Ebunker sekitar 3,12%.

Dari Mana Asal Keuntungan Gate? Hadiah Dasar di Rantai + Insentif Bertingkat Platform

Struktur penghasilan dari staking ETH di Gate dapat dipecah menjadi tiga lapisan:

Lapisan pertama: Hadiah staking dasar di rantai. Platform mengumpulkan ETH yang di-stake pengguna, kemudian menempatkannya ke validator di beacon chain Ethereum, untuk mendapatkan hadiah blok dan biaya transaksi dari jaringan. Ini adalah dasar penghasilan, sangat terkait dengan APR dasar di seluruh jaringan.

Lapisan kedua: Penghasilan MEV (Maximum Extractable Value). Gate menjalankan strategi optimisasi seperti MEV-Boost untuk menangkap penghasilan MEV tambahan selama proses proposal blok. Penghasilan ini dapat menambah sekitar 0,5%-1% di atas APR dasar.

Lapisan ketiga: Insentif bertingkat dari platform. Gate menetapkan mekanisme insentif bertingkat berdasarkan jumlah ETH yang di-stake pengguna, di mana staking dalam jumlah kecil dapat menikmati insentif tambahan yang lebih tinggi. Inilah alasan utama mengapa produk penambangan ETH di Gate mampu menawarkan pengembalian jauh di atas penghasilan dasar di rantai.

Selain itu, pengguna staking dapat memperoleh GTETH sebagai bukti staking likuid. GTETH diikat 1:1 dengan ETH, dan dapat diperdagangkan, dijaminkan, atau diinvestasikan di ekosistem Gate. Nilai GTETH akan otomatis bertambah seiring waktu karena penghasilan staking yang terakumulasi. Lebih penting lagi, GTETH dapat ditukar kembali ke ETH kapan saja dengan rasio 1:1, mematahkan batasan penguncian jangka panjang dari staking tradisional, dan mewujudkan “aset tidak terkunci, penghasilan tidak terputus”.

Peringatan Risiko: Penghasilan Bukan Tanpa Risiko

Dalam membahas penghasilan dari penambangan staking, kita harus sadar akan risiko potensial:

1. Risiko fluktuasi harga ETH. Meskipun staking dapat menghasilkan penghasilan stabil, harga pasar ETH tetap berfluktuasi secara besar-besaran. Sejak 2026, harga ETH turun dari sekitar $2.200 di awal tahun menjadi $1.668 saat ini, penurunan sekitar 24%. Dalam kondisi pasar yang menurun secara umum, penghasilan staking mungkin tidak cukup menutupi kerugian modal dari harga ETH.
2. Tren penurunan penghasilan staking. Semakin banyak ETH yang di-stake, penghasilan per token akan terdilusi. Tingkat staking jaringan dari sekitar 29% awal 2026 naik menjadi 32,55%, dan APR dasar dari lebih dari 4% turun menjadi 2,78%. Mekanisme ini bersifat pasti. Penghasilan tahunan dari Gate juga kemungkinan akan menurun seiring penurunan penghasilan jaringan secara umum.
3. Perubahan ekspektasi inflasi Ethereum. Sejak Merge tahun 2022, dinamika pasokan ETH beralih dari deflasi ke inflasi moderat. Data terbaru menunjukkan bahwa pasokan ETH yang beredar telah meningkat sekitar 950.000 ETH sejak Merge, dengan tingkat inflasi tahunan sekitar 0,23%. Dalam periode aktivitas on-chain yang rendah, penerbitan ETH melalui staking bisa terus melebihi jumlah pembakaran, memberi tekanan tertentu terhadap nilai jangka panjang ETH.

Kesimpulan

Berdasarkan analisis di atas, dapat disimpulkan bahwa:

• Dari sudut pandang penghasilan absolut, staking ETH tetap mampu menghasilkan pendapatan pasif yang stabil. Tingkat pengembalian tahunan 4,04% dari Gate masih menarik dalam lingkungan suku bunga rendah saat ini, jauh lebih tinggi dari produk keuangan tradisional dan sebagian besar protokol DeFi.
• Dari sudut keunggulan relatif, staking ETH di Gate berada di posisi terdepan dalam kompetisi yang sama. Dibandingkan dengan APR dasar jaringan 2,78% dan sekitar 2,95% dari Lido, pengguna Gate dapat memperoleh pengembalian tahunan yang lebih tinggi.
• Dari sudut efisiensi aset, mekanisme staking likuid GTETH menyelesaikan masalah “penguncian aset” dari staking tradisional, memungkinkan pengguna tetap fleksibel tanpa mengorbankan penghasilan.
• Namun, penghasilan bukan tanpa risiko. Fluktuasi harga ETH dan tren penurunan penghasilan harus menjadi perhatian utama. Cocok sebagai bagian dari portofolio jangka panjang pemilik ETH, bukan sebagai alat arbitrase jangka pendek.

Bagi pemegang ETH yang optimis terhadap Ethereum dalam jangka panjang, membiarkan ETH terus menghasilkan di staking jauh lebih efisien daripada membiarkan aset menganggur di dompet. Staking ETH tahun 2026 tetap merupakan bisnis yang menguntungkan — kuncinya adalah memilih platform yang tepat, menghitung dengan cermat, dan menjaga posisi.