Belakangan melihat voting tata kelola agak mirip dengan melihat kurva volatilitas implisit opsi: di permukaan banyak orang yang berpartisipasi, tetapi hak keputusan sering kali dikonsentrasikan ke beberapa dompet besar yang “diwakilkan”. Singkatnya, token tata kelola mungkin bukan mengatur parameter protokol, tetapi distribusi hak suara. Semua orang menyerahkan suara ke “perwakilan aktif”, tidak masalah untuk menghemat usaha, tapi lama kelamaan bisa menjadi oligarki, akhirnya menjadi beberapa orang bergiliran mengajukan proposal, saling mendukung, orang biasa hanya sekadar memenuhi jumlah partisipasi voting.

Lebih lucu lagi, di sisi makro kadang-kadang ekspektasi penurunan suku bunga, kadang indeks dolar, aset risiko mengikuti naik turun bersama, suasana hati yang panas membuat tata kelola juga panas, suasana hati yang dingin tidak ada yang peduli… Cara saya sekarang adalah: lebih baik tidak memberi kuasa sama sekali, daripada memberi kuasa tanpa pikir panjang; kalau harus memberi kuasa, perhatikan apakah perwakilan terus-menerus menjelaskan, apakah ada konflik kepentingan, pokoknya jangan cuma lihat avatar dan “kontribusi”.